Что позволяет тенге укрепляться против доллара США?

6677 просмотров
0
Сергей ЗЕЛЕПУХИН
Понедельник, 27 Фев 2017, 14:30

Смена тенденции на укрепление нацвалюты пока выглядит маловероятной, по крайней мере в перспективе нескольких месяцев

Стремительное ослабление тенге в паре с долларом в начале прошлого года сменилось заметным укреплением казахстанской валюты в начале года нынешнего. Главной причиной этого стали куда более благоприятные перспективы экономики Казахстана в этом году, чем экономические результаты республики в 2016-м.

Читайте также
Дело Аблязова: сумма ущерба превышает $7,5 млрд

Валютные качели

Вопросами, что и почему происходит с курсом доллара, сегодня не задается только ленивый.

И неспроста: за неполные два месяца нового года - с 31 декабря 2016 года по 26 февраля 2017-го - номинальный официальный курс доллара к тенге уже снизился на Т21,8 - с Т333,29 до Т311,49.

Происходящие процессы на валютном рынке Казахстана (и не только) заметно идут в диссонанс тому, что было в первые два месяца прошлого года.

Напомним, что с 31 декабря 2015-го по 29 февраля 2016-го официальный курс доллара к тенге вырос на Т10,35 - с Т339,47 до Т349,82. Причем на пике падения курса нацвалюты 22 января прошлого года официально доллар стоил Т383,91, а в отдельных обменных пунктах – более Т390.

Мало кто сейчас помнит в деталях, почему это произошло. А все потому, что накануне, 21 января, цена нефти марки Brent достигла своих минимальных значений за последние (на тот момент) 12 лет - менее $28 за баррель. Именно падение нефтяных котировок до многолетних минимумов стало главной причиной максимального по глубине обвала курса нацвалюты к доллару с момента ее введения в 1993-м и отпуска в свободное плавание 20 августа 2015-го.

Но с тех пор нефтяные цены выросли в 2 раза и сегодня нефть торгуется в диапазоне $54-57 за баррель, благодаря, в первую очередь, соглашению стран ОПЕК и государств-экспортеров нефти, не входящих в эту организацию, о снижении объемов нефтедобычи на полгода, начиная с 1 января 2017-го.

А поскольку здоровье казахстанской экономики и курс нацвалюты (тем более в условиях относительно свободно плавающего обменного курса) объективно продолжают почти тотально зависеть от экспорта сырья и мировых цен на него (в первую очередь на нефть), то ответ на вопрос, почему укрепляется тенге, относится к категории риторических.

Читайте также
Было ваше - стало наше

Поддержка для тенге

Однако если причина тенденции на укрепление нацвалюты вполне очевидна, то со скоростью и глубиной роста курса тенге против доллара не все так просто. А все дело в том, что эти параметры, в частности в сырьевой экономике Казахстана, определяет не только рост нефтяных цен на мировых рынках (хотя он и остается основным), но и другие факторы.

Другими словами, в плане скорости и глубины, в данном случае ревальвации нацвалюты, на первый план выходят субъективные факторы. В первую очередь речь идет о действиях, заявлениях и ожиданиях правительства и Национального банка Казахстана.

С этой точки зрения в пользу дальнейшего укрепления тенге выступает обещанная финансовая господдержка банковского сектора в размере почти T2,1 трлн, а это более $6,3 млрд по курсу Т330 за $1, заложенного в пересмотренном бюджете на 2017-2019 годы.

Причем значительная часть этой суммы будет обеспечена целевым трансфертом из Нацфонда, который, согласно уже утвержденным президентом бюджетным поправкам, увеличен на Т1,093 трлн, до Т1,534 трлн. При этом гарантированный трансферт из Национального фонда сохранен в ранее утвержденном размере - $2,88 трлн. А поскольку эти средства поступают из Нацфонда в долларах, то их конвертация будет играть в пользу роста обменного курса тенге.

Во-вторых, за дальнейшее укрепление нацвалюты выступают пересмотренные правительством прогнозы макроэкономических показателей Казахстана на этот год. В первую очередь речь идет об улучшении прогнозных оценок среднегодовой цены на нефть с $35 до $50 за баррель и роста ВВП с 1,9% до 2,5%, в то время как по итогам 2016 года этот показатель, напомним, вырос всего на 1%. Плюс к этому надо прибавить и улучшение прогнозов по уровню нефтедобычи в этом году за счет, главным образом, добычи на Кашаганском месторождении.

В-третьих, в пользу тенге играет улучшение макроэкономических прогнозов правительством основного торгового партнера Казахстана в рамках ЕАЭС – России. Как недавно заявил министр экономического развития РФ Максим ОРЕШКИН, рост российского ВВП в 2017-м достигнет 2%, если не будет никаких внешних шоков. Ранее с таким же заявлением выступил первый вице-премьер России Игорь ШУВАЛОВ, хотя (по официальному прогнозу Минэкономразвития РФ) российский ВВП должен вырасти только на 1,1%, но при условии, что среднегодовая цена на нефть составит $48 за баррель.

Читайте также
Как Кушербаев стекольный завод продвигал

Оптимистичные прогнозы российского правительства выступают положительным сигналом для инвесторов, которые готовы и дальше вливать средства в рублевые активы, пользуясь разницей в процентных ставках в различных странах.

Напомним, что сейчас, например, ставки по облигациям федерального займа России значительно выше, чем ставки по гособлигациям в развитых странах, что только способствует притоку краткосрочного спекулятивного иностранного капитала на российский рынок. А это в ближайшей перспективе играет в пользу роста курса рубля, от динамики которого по-прежнему сильно зависит движение обменного курса тенге из-за высокой доли российского импорта на казахстанском рынке.

В-четвертых, умеренно позитивное влияние на тенге оказывают хотя и постепенно падающие, но все еще высокие темпы роста китайской экономики. По ожиданиям большинства аналитиков, в этом году ВВП Китая увеличится в пределах 6,5-6,7%, то есть станет либо ниже на 0,2%, либо останется на том же уровне, как и в 2016 году.

В-пятых, существенно в пользу тенге играет новый прогноз Европейской комиссии (ЕК) по росту ВВП Евросоюза, который по-прежнему остается самым крупным внешнеторговым партнером Казахстана. Как ожидают в ЕК, экономический рост ЕС в 2017-м составит 1,8%, а не 1,6%, как прогнозировалось ранее.

В-шестых, поддержку тенге против доллара оказывают ожидания более высокого роста мировой экономики в этом году. Например, в МФВ прогнозируют, что он составит 3,4% против 3,1% по итогам 2016 года. Если так и будет, то это приведет к увеличению глобального спроса на сырьевые ресурсы и тем самым, в частности, окажет положительный эффект на нефтяные цены.

Читайте также
Акулы пера против Белого дома

Прежним курсом?

Все это порождает оптимистичные ожидания у профучастников валютного рынка Казахстана, которые, судя по значительному укреплению тенге особенно в последние два месяца, все больше перекладываются в нацвалюту и делают ставку на тенговые инструменты.

Плюс ко всему поддержку тенге в феврале оказал налоговый период, когда крупные компании конвертировали часть валютной выручки для уплаты налогов, в то же время нивелировав возможное отрицательное влияние на курс нацвалюты от снижения Национальным банком 20 февраля базовой ставки с 12% до 11%.

Что касается прогнозов по дальнейшему движению курса национальной валюты, то не исключено, что уже в ближайшей перспективе цена доллара подойдет к рубежу в Т300, но только при условии, как минимум, сохранения цен на нефть в текущем диапазоне и дальнейшего укрепления рубля.

Однако следует помнить, что структурный кризис казахстанской экономики никуда не делся, а выражается он в сырьевой зависимости хозяйственной системы страны.

Поэтому в случае падения нефтяных цен с нынешних уровней вниз устремится и курс тенге. И этот риск будет висеть над Казахстаном дамокловым мечом до тех пор, пока республика не слезет с «нефтяной иглы». А если брать в расчет имеющиеся проекты расширения добычи на Карачаганаке, Тенгизе и Кашагане, произойдет это очень и очень нескоро.

Но посмеем предположить, что смена тенденции на укрепление нацвалюты пока выглядит маловероятной, по крайней мере в перспективе 2-4 месяцев. И основания так считать вполне существенные, особенно пока действует и выполняется соглашение между странами ОПЕК и государствами-экспортерами нефти, не входящими в эту организацию, в то время как добыча сланцевой нефти, хотя и продолжает расти, но еще очень далека от своих максимальных значений. 

Источник: КазТАГ.

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




журналист
Марафондарыңды… Сендер айдалаға барып жүгіріңдерші. Көше жауып, пробка жасамай.
Сможет ли Трамп заставить казахские власти суетиться
Тарифная война - это так плохо, что даже и хорошо
От публикации на Ratel.kz до отказа от закупки георгиевских лент ко Дню Победы прошло всего несколько часов
Как научить отечественных чиновников отличать казахстанский патриотизм от российского
Как Жакип Асанов поспособствовал беспределу МФО
Почему нужно допросить сенатора в ходе расследования мошенничества микрофинансовых организаций
Новый министр энергетики Казахстана заявляет в духе Трампа: Make Qazaqstan Great Again!
Казахстан устами Ерлана Аккенженова фактически заявил о выходе из сделки ОПЕК+
Власть Казахстана. Штрихи к портрету
Динамика концентрации личной власти в стране
AMERICA IS BACK
США переходят от модели глобального одностороннего доминирования и мирового шерифа к знакомой парадигме самодостаточного лидера
Подгорное: чем ныне живёт старый казачий выселок, откуда уехали русские
Живописный Казахстан: взгляд Андрея Михайлова
Алма-Ата и Алматы. Гендерное неравенство в городских названиях
Пища для размышлений
Дал ли Мишустин Бектенову денег на наши ГРЭС и ТЭЦ
Запрос Ratel.kz премьер-министру Казахстана по следам его поездки в Россию
Казахстанская энергетика: перезимовали… Что дальше
В южных регионах Казахстана уже в первой половине апреля отключили отопление
Кучу нарушений нашли в школьных столовых Актобе общественники
Но в ответ их обвинили в ущемлении прав бизнеса и потребовали привлечь к ответственности
В Семее потеряли акима города
После критики в областном акимате градоначальник больше не появляется на публике
Популярный казахстанский певец подал в суд из-за поста о домогательствах
В прошлом году Азамат Сыздыков, поющий под псевдонимом The Kitchen songs, оказался в центре скандала
В Петропавловске не смогли реализовать 12 тонн дешёвого картофеля
О проблемах с поставками продовольственных товаров из стабфонда рассказали предприниматели
Трансформация таксиста: от Казановы до шантажиста и вымогателя
Триггером стали молодая женщина и желание заработать лёгкие деньги
Как судебные исполнители доводят людей до отчаяния
Почему исполнение решений суда превратилось в "охоту за головами"
Как охранники разворовывали "АрселорМиттал Темиртау"
В 2016 году члены банды вахтёров расстреляли шахтёров в Степногорске
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.