Если бы в руководстве компании заранее знали о грядущем нефтяном кризисе и пандемии, они, вероятно, поспешили бы
Катастрофическое падение цен на нефть и пандемия коронавируса, вызвавшая мощный экономический спад в мире, скорее всего, поставят крест на планах выхода нацкомпании "КазМунайГаз" на IPO в этом году.
Еще какой-то месяц назад (а кажется, что прошел уж год!), 25 февраля, заместитель председателя правления КМГ Жакып МАРАБАЕВ, выступая на расширенной коллегии министерства энергетики, докладывал: "Компания продолжает работу по выходу на IPO, индикативный ожидаемый срок – это октябрь-ноябрь 2020 года".
Ранее сообщалось, что на площадки Лондонской биржи и биржи Международного финансового центра "Астана" планируется выставить от 15% до 25% акций нацкомпании, и выручить за них от 5 до 6,5 млрд долларов США. В октябре-ноябре, скорее всего, о таких цифрах останется только мечтать, а потому с большой долей вероятности можно предположить, что первичное размещение акций нацкомпании будет отложено до лучших времен. Только когда они придут? И придут ли вообще?
Впервые о возможности продажи части акций "КазМунайГаза" розничным инвесторам заговорили в Казахстане весной 2016 года. Тогда управляющий директор нацкомпании по экономике и финансам Ардак КАСЫМБЕК, выступая на X ежегодной конференции по Казахстану Fitch Ratings в Алматы, заявил: "У нас есть планы вывести "КазМунайГаз" на IPO, реалистичнее, на мой взгляд, это можно будет сделать после 2018 года".
Два года менеджмент "Самрук-Казыны" отвел себе на предпродажную подготовку. В течение этого времени КМГ выкупила простые и привилегированные акции своей публичной дочерней компании АО "РД "КазМунайГаз" и полностью ее интегрировала; продала часть непрофильных, а заодно и профильных активов; изменила условия еврооблигаций, позволяющие провести IPO; завершила ряд крупных капитальных проектов и повысила финансовую устойчивость, повысив рейтинги мировых рейтинговых агентств.
Следующим сильным шагом должны была стать покупка транснациональным концерном "Шелл" пакета акций КМГ, что, несомненно, подняло бы акционерную стоимость нацкомпании и сильно улучшило ее имидж в глазах потенциальных розничных инвесторов. Соответствующее предложение в "Шелл" было направлено в марте 2018 года. Но тут случилось неожиданное.
Спустя полгода, в октябре, стало известно, что "Шелл" отклонил предложение. По сообщению агентства Bloomberg, отказ от сделки последовал после того, как были получены результаты оценки деятельности КМГ, проведенной юридической фирмой Debevoise & Plimpton. Одним из пунктов due diligence была уязвимость нацкомпании к коррупции. По версии издания, исследование показало, что на нацкомпанию имеют неформальное влияние крупные фигуры казахстанского бизнеса и политики. Bloomberg не назвал эти фигуры поименно, однако для всех инвесторов, как действующих, так и потенциальных, имена эти являются секретом полишинеля.
После громкого отказа "Самрук-Казына" собрал в Астане представителей крупных инвестиционных банков, и пригласил их к участию в IPO. Влиятельное британское издание Financial Times, знакомое с ходом переговоров, писало в октябре 2018 года: "Источники, знакомые с ситуацией, сообщают, что процесс идет медленно, и листинг может закончиться только во второй половине 2019 года. "Они не спешат, но серьезно настроены", – сказал один из источников FT".
Увы, если бы люди, принимающие решение, хотя бы подозревали, какой идеальный шторм накроет Казахстан в марте 2020-го, они, несомненно бы, поспешили. И тогда серьезный настрой действительно завершился бы выгодной сделкой.
