Опасна ли для тенге валютная инициатива Минфина России

7458 просмотров
0
Сергей ЗЕЛЕПУХИН
Понедельник, 30 Янв 2017, 12:30

Казахстанцам остается надеяться, что эксперимент российских властей с девальвацией провалится

* Вот, новый поворот

* Куда рубль, туда и тенге

* Конец свободному курсу?

Заметное укрепление национальной валюты Казахстана в последние время по мере роста нефтяных цен и усиления позиций российского рубля уже в феврале имеет все шансы смениться противоположной тенденцией. Основной причиной разворота в паре доллар/тенге могут стать изменения в валютной политике главного торгового партнера Казахстана в ЕАЭС – России.

Читайте также
Банку спермы угрожает дефолт

Вот, новый поворот

25 января Министерство финансов РФ подтвердило, что по его инициативе, начиная с февраля этого года, Центральный банк России приступит к валютным интервенциям, объемы которых будут зависеть от суммы нефтегазовых доходов российского бюджета. «Пока фактическая цена на нефть марки «Юралс» превышает уровень 40 долларов США за баррель, Минфин России будет проводить операции по покупке иностранной валюты в объеме дополнительных нефтегазовых доходов», - говорится в сообщении на сайте российского Минфина.

В случае снижения нефтяных цен ниже $40 Банк России намерен проводить операции по продаже инвалюты в объеме выпадающих нефтегазовых доходов. «При этом накопленный объем операций по продаже иностранной валюты не может превышать накопленного с начала проведения операций объема покупок иностранной валюты», - подчеркивается в сообщении.

Для справки следует отметить, что стоимость нефти сорта Brent выше, чем Urals в среднем на $3,5 за баррель. По оценкам аналитиков Сбербанк CIB, совокупный объем покупок иностранной валюты российским Центробанком за весь 2017 год может составить порядка $20 млрд, а ежедневный объем – $100 млн.

«Сейчас становится очевидно, что власти больше не намерены мириться с укреплением рубля. Но валютные интервенции чреваты асимметричными рисками для курса рубля: риски его роста теперь более ограничены, и при этом созданы условия для ослабления. Предположения, что власти хотят добиться более стабильного курса рубля, вероятно, близки к истине, но мы считаем, что для них предпочтительнее стабилизация пары доллар/рубль на уровнях около 63,00 и выше», - считают аналитики Sberbank CIB.

Аналогичной позиции придерживаются в компании ING. По их оценкам, в результате реализации валютной инициативы российского минфина рубль может упасть на 5-7% даже при условии стабильности цен на нефть.

Читайте также
Плетенье чепухи. Часть 19

Куда рубль, туда и тенге

Если прогнозы экспертов оправдаются, то разворот на российском валютном рынке в сторону ослабления рубля с большой долей вероятности окажет негативное влияние и на курс казахстанской валюты. А все дело в том, что Россия по-прежнему остается основным торговым партнером Казахстана в рамках ЕАЭС, что выражается, в том числе, в высокой доле российского импорта на казахстанском рынке.

Тем самым вполне справедливо предположить, что по мере постепенного снижения курса российской валюты с началом интервенций Банка России сдавать позиции в паре с долларом начнет и тенге, но, как правило, это происходит с определенным запозданием. Поэтому если исходить из прогнозов экспертов по курсу рубля, нельзя исключать того, что нацвалюта к концу февраля – в начале марта, то есть в краткосрочной перспективе, сдаст свои позиции в паре с долларом.

Однако в среднесрочном периоде оставляет надежду на лучшее, что не произойдет сильного ослабления казахстанской валюты, тот запас прочности, который она накопила за прошлый год, заметно ослабнув к рублю, и те сильные объективные факторы, которые играют в пользу российской валюты. Но об этом чуть позже.

Сейчас же хотелось бы отметить первый принципиально важный момент. И заключается он не в том, пойдет ли тенге вслед за рублем, а в том, что российские власти вновь проводят изменения в своей валютной и курсовой политике без согласования с партнерами по Евразийскому экономическому союзу.

По крайней мере, официальной информации о каких-либо переговорах по поводу инициативы российского минфина между членами ЕАЭС в последнее время не было. Конечно, Россия имеет на это полное право, поскольку никаких соглашений о проведении единой валютной и курсовой политики странами-членами Евразийского союза пока нет. Но к чему тогда напоминающие мантру периодические заявления официальных лиц государств-партнеров по ЕАЭС о необходимости координации курсовой политики в рамках евразийского интеграционного проекта, если эффект от них нулевой, не совсем понятно.

Читайте также
Сколько стоит здоровый ребенок?

Конец свободному курсу?

Второй принципиально важный момент заключается в том, не является ли инициатива российских властей по многоразовому проведению валютных интервенций первым шагом к возвращению политики управляемого курса? Ведь раньше при очень высоких ценах на нефть он использовался, в том числе, и для того, чтобы не дать рублю сильно окрепнуть.

Сейчас наблюдается приблизительно похожая ситуация. Но разница заключается в том, что нефтяные цены далеки от своих максимумов, а монетарные власти России не устанавливают какие-либо ориентиры по обменному курсу. Однако дыхание российского Центробанка на валютном рынке уже чувствуется.

В этой ситуации большинству казахстанцев, получающих доходы в тенге, остается только надеяться на то, что эксперимент российских властей по проведению пусть даже и умеренной девальвации для стимулирования экономики не увенчается успехом. Причем для этого есть веские причины, о которых мы выше обещали рассказать.

Итак, во-первых, сейчас доходность по гособлигациям России колеблется в коридоре 8-10% и тем самым на фоне доходности госбумаг особенно западных стран выглядит очень привлекательной в глазах иностранных инвесторов. Поэтому вряд ли скупка российским Центробанком иностранной валюты вызовет значительное снижение ее предложения на внутреннем рынке и, как следствие, сильную девальвацию рубля.

Во-вторых, после победы на президентских выборах в США Дональда ТРАМПА и неплохие шансы прийти к власти в ряде стран ЕС политическим силам, лояльным к российскому руководству, делают вероятным отмену западных санкций против России. В свою очередь это открывает хорошие перспективы для еще большего притока иностранного капитала в российскую экономику, что будет только способствовать укреплению рубля.

Читайте также
Аудитор сменил буровика

В-третьих, цены на нефть пока находят поддержку выше $50 за баррель и, скорее всего, не упадут значительно ниже этого уровня, по крайней мере, в первом полугодии, что, несомненно, выступает в качестве фундаментальной поддержки для сырьевых валют.

Именно в силу этих причин многие зарубежные эксперты верят в стойкость российского рубля. К примеру, в банке Societe Generale, даже вопреки предстоящим покупкам Банком России иностранной валюты, в перспективе ждут снижения курса доллара ниже 50 рублей.

Но так или иначе, для Казахстана в краткосрочном периоде субъективно, весь вопрос заключается в том, готовы ли казахстанские власти от свободноплавающего курса вновь, как это было после обвальной девальвации 1999 года, «поплыть» в противоположном направлении вслед за Россией.

Объективно, он заключается в том, что не пойди Нацбанк по пути российского Центробанка, скупая доллары в резервы, казахстанские власти рискуют еще больше подорвать конкурентоспособность итак изрядно потрепанного кризисом отечественного бизнеса, и упустить хороший момент для пополнения резервных активов в иностранной валюте.

Развитие же ситуации на казахстанском валютном рынке в среднесрочном периоде будет зависеть от того, усилятся ли те факторы, которые оказывают поддержку российскому рублю.

А они вполне очевидны: вероятность победы в ключевых странах Европы лояльных к нынешнему российскому руководству политических сил с последующей отменой санкций, дальнейший рост оптимизма иностранных инвесторов в отношении экономических перспектив России и нахождение цен на нефтяном рынке выше $50 за баррель. 

Источник: КазТАГ

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




журналист
Если рейтинг новостей запредельно высок, то это означает только одно - дно тупости уже достигнуто.
Как Бэтмен Досаев "спасает" Алматы
Почему в Казахстане так любят чрезвычайные ситуации
Как школьники стали объектами травли
Почему власти не реагируют на сетевые призывы к расправе с учителями и школьниками Международной школы Алматы
Правительство планирует приватизировать Атырауский и Павлодарский НПЗ
Несмотря на дорогостоящую модернизацию, за три года на этих заводах произошло 115 внеплановых остановок
США в первой половине XIX века – всё, как у нас
Кризис может ускорить процесс либерализации экономики. А может и не ускорить
Почему и как "Исламское государство" наносит удары по государству Российскому и является общей угрозой для всех
Пока США, Европа, Россия и Китай спорят друг с другом и готовятся к войне, против них войну уже ведет организация "Исламское государство"
Бешбармак: когда он появился и почему некоторые считают его "русской выдумкой"
Занимательная история Казахстана от Андрея Михайлова
Алма-Ата и Алматы. О творчестве и не только
"Ковры-груди", тюльпаны размером с телевизор и оцифрованные архивы художника - вот чем встречает нас весна
Била ли 100-килограмового Бишимбаева 45-килограмовая Нукенова
Вопросы адвокатов подсудимого Бишимбаева потерпевшему коробят
В Казахстане ликвидируют посредников на рынке электроэнергии
Кого из них лишат лицензии с 1 апреля и в чьи карманы уйдёт прибыль в 150 млрд
Миллионы потратят на стрижку травы в "резиденции президента" в ВКО
Уже два акима региона подряд отказали общественникам в передаче Левобережного профилактория в Усть-Каменогорске под нужды особо нуждающихся категорий населения
В Актобе объявили режим ЧС
Аким Актобе обратился к актюбинцам, которых власти до этого успокаивали и обещали, что ничего страшного не будет
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
"Самрук-Казына" окутал финансовой тайной проект "Комфортная школа"
Компании, которые участвовали в конкурсах, подписали соглашение о конфиденциальности
Казахская сказка о мальчике Бату стала хитом Amazon
Книга как отложенное оружие мира
Ратель. Лучшее за 2022 год. Эрик Байжунусов
Ratel.kz публикует самые читаемые материалы авторов сайта за прошедший год
Ратель. Лучшее за 2022 год. Аналитическая служба Ratel.kz
Ratel.kz публикует самые читаемые материалы авторов сайта за прошедший год
О запрете на экспорт, ручном управлении экономикой и индонезийском пальмовом масле
Все разумные решения принимаются по-разному, но глупые - одинаково
Макаш и Курмангазы
Как казахский правитель спас легендарного музыканта от тюрьмы
Однофамилец
Всевышний умеет шутить, посмеиваясь над нашими планами и так называемыми экспертами
На рынке арендного жилья Алматы происходит настоящая катастрофа
Казахстанцы без своего жилья будут копить на него ещё очень и очень долго
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.