Нацбанк на коротком поводке

2861 просмотров
0
Слям АХМЕТОВ
Вторник, 27 Мар 2018, 09:00

Почему в Казахстане ограничена независимость финансового регулятора

В любом государстве, где формируется рыночная экономика, его центральный банк (ЦБ) должен играть определяющую роль в улучшении качества экономики. А с большой пользой для экономики и населения ЦБ может работать лишь в условиях, когда он имеет правовую, экономическую и политическую независимость.  

Читайте также
Виртуальная стабильность Келимбетова-Акишева

Индексы  - оценка

Для оценки степени независимости ЦБ разработан ряд индексов, которые охватывают различные стороны их деятельности.

Например, средневзвешенный CWN-индекс (далее - индекс Цукермана), оценивает законодательную независимость ЦБ, с помощью 16 переменных, сгруппированных в 4 компонента: 1. Председатель ЦБ; 2. Цели ЦБ;  3. Разработка политики; 4. Ограничения по кредитованию правительства.

Индекс Цукермана принимает значения от 0 (полная зависимость) до 1 (абсолютная независимость).

Сжатое исследование развития независимости ЦБ по группе стран, мы проведем с помощью этого индекса.

Давно и далеко ушедшие

Взлет трендов (на диаграмме №1) с начала 90-х годов, и их сливание в «точке» (1998), связано с образованием Европейского центрального банка в середине 1998 года.

Значение индекса Цукермана по этим ЦБ вплотную приблизилось к 1.

Эти ЦБ способны поддерживать низкую инфляцию, устойчивость валюты и эффективно управлять процентными ставками и т. д.   

И как результат, на сегодня в ЕС: фактическая инфляция − 1,3%, высокая стабильность цен. Ставки по кредитам - 1-3% годовых.

Добившиеся независимости

Диаграмма №2 показывает, что в отдельных странах Центральной и Юго-Восточной Европы с середины 90-х годов тренды индекса Цукермана взметнулись вверх, что связано с принятыми новыми законами о ЦБ и соответствующими нормами Европейского союза.

Удивителен пример Польши, прошедшей путь от тоталитарного социалистического строя до индустриальной, развитой страны с абсолютно независимым ЦБ!

Отставший Нацбанк

Читайте также
Данияр Акишев долго не продержится

Из группы стран диаграммы №3 ЦБ Эстонии в 1993 г. вышел к высокому значению  индекса Цукермана – 0,87.

ЦБ Армении – к 1996 г. (0,89)!

ЦБ Литвы и Латвии соответственно в 2001 г. (0,84) и в 2002 г. (0,89).  ЦБ Узбекистана − к 1995 г. (0,57).

А Нацбанк РК к значению индекса Цукермана в 0,56 добрался лишь в 2003 г.

Для сравнения (соседи Нацбанка по индексу независимости): величина уровня независимости ЦБ по индексу Цукермана составляют по Саудовской Аравии – 0,55, Уганде – 0,55, Либерии – 0,53 и Кении – 0,51  и т. д.

Сейчас мы подошли к фундаментальному вопросу: почему центральные банки априори не могут эффективно работать без высокой независимости?   

Политики vs Центральный банк

Независимость ЦБ необходима в первую очередь для противодействия популистским курсам политиков, сулящих успехи, но с риском иметь в перспективе не качественную экономику: с высокой инфляцией, безработицей, нестабильностью цен, девальвацией, плохими банками и т.д.

А для стран со «специфичной» демократией независимость ЦБ необходима еще и для противостояния завладению банками, основными денежными потоками в экономике узким кругом лиц, что порождает риск ухудшения в будущем, влечет большие государственные расходы на их спасение.

Кроме того, независимость ЦБ нужна, чтобы политики, чиновники не могли «запрягать» главный банк к популистским экономическим мероприятиям.

Лишь полноценная независимость ЦБ освобождает от политического давления и создает условия для достижения его целей.

Теперь главный вопрос: почему в течение долгого времени значение индекса Цукермана по Нацбанку РК остается невысоким?  

Читайте также
МММ по-казахски, или Что останется будущему поколению

Застывший индекс Цукермана

Индекс Цукермана учитывает 16 переменных, входящих в 4 компоненты.

Например, кем назначается председатель центрального банка?

Если советом правления ЦБ, то это наивысшая оценка − 1, а если законодательной властью − 0,50, исполнительной властью −0,25 и т. д .

Другая переменная  − возможно ли увольнение председателя ЦБ?

Если увольнение невозможно − 1; если законодательной властью − 0,33; исполнительной властью только по причинам, касающимся политики − 0,17; исполнительной властью − 0 и т. д.

У нас, согласно ст. 3 закона о Нацбанке РК от 30 марта 1995 г. (с изменениями и дополнениями), назначение и увольнение председателя Нацбанка фактически осуществляется главой государства, − соответственно оценка низкая.

Кроме того, индекс Цукермана оценивает срок председательства в ЦБ. Если председатель назначается на 8 или более лет – 1; менее 4 лет − 0.

В законе о Нацбанке срок председательства не регламентируется, отсюда частая их смена − соответственно и оценка низкая.

Или еще: индекс Цукермана не поощряет продажу ЦБ государственных ценных бумаг. А наш Нацбанк, как известно, активно занимается этим в рамках общей денежно-кредитной политики (ДКП), вероятно, тем самым помогая закрыть проколы - как правительства, так и свои.

На значение индекса плохо влияет и то, что у Нацбанка множество конфликтующих между собой задач, так как кроме ДКП на него повесили еще и надзорную функцию.

В развитых странах ЦБ, как правило, не занимаются регулированием и надзором за банками, а сосредотачиваются лишь на реализации ДКП.

Читайте также
Ставка больше, чем жизнь

Демократическая ответственность ЦБ

Индекс демократической ответственности ЦБ (Democratic accountability index) охватывает такие вопросы, как: подотчетен ли ЦБ парламенту? Может ли законодательство о ЦБ  быть изменено простым большинством голосов? Имеет ли право парламент давать ЦБ предписания? Может ли парламент за прошлые провалы в ДКП снять с должности главу ЦБ? И так далее.

Указанный индекс изучает и такую проблему как: публикуются ли своевременно протоколы заседаний совета директоров (СД) ЦБ?

Публикация протоколов СД (правления) Нацбанка позволила бы обществу узнать, о решениях, затрагивающих широкие интересы населения, бизнеса и в целом экономики.

Например, на чем основывались решения, когда на временную поддержку курса тенге в 2014-2015гг. было сожжено из Нацфонда $28,0 млрд?

И какие мотивы подтолкнули к решению, чтобы в год отпуска тенге в свободное плавание сжечь  $10 млрд.? (Напомним, в тот период Нацбанком руководил Кайрат КЕЛИМБЕТОВ – С. А.). 

В этой связи небезынтересна обществу информация и о крупных скупщиках этой валюты. Или решения  о серии девальвации, о заливке частных банков государственными деньгами (АО «Bank RBK» и др.), по сути, банкротов и т. д.

Но закон о Нацбанке не предусматривает публикацию таких протоколов СД, и в этой части главный банк страны предусмотрительно закрыт от общества.

Напротив, в зарубежных странах публикация решений руководящих органов ЦБ по ключевым вопросам его деятельности  − обычная практика.

Читайте также
Слям Ахметов: Нужно отказаться от помощи "дырявым" банкам

Слабая независимость – фундаментальные проблемы

Данные диаграммы №3 свидетельствуют, что с 2003 г. значение индекса Цукермана по Нацбанку остается невысоким (0,56), что указывает на очевидный застой в институциональной основе независимости главного банка.

Напомним также, что уровень независимости в 0,56 развитые страны перешагнули давно - в 70-х годах, почти 50 лет тому назад!

А страны Центральной и Юго-Восточной Европы  − в начале 90-х годов, или почти 30 лет тому назад!

Со слабой независимостью Нацбанка связаны обвал курса тенге, рост цен и инфляции. И как ее следствия - высокая базовая ставка самого главного банка - 17% (2016 г.), 9,5% (с 06.03.2018 г.).

Банковский сектор – проблемный.

Большие издержки, высокие ставки в банках, экономика, ими, практически, не кредитуется.

По суждению руководителя Народного банка Умут ШАЯХМЕТОВОЙ: «Банки превратились в обменные киоски с набором примитивных инструментов!»

Тем не менее, в частные банки проваливаются огромные суммы государственных денег, средства  Нацфонда. И вероятно, безвозвратно.

По мнению главы Нацбанка Данияра АКИШЕВА, выбор в таких случаях  − между «плохим и очень плохим банком».

Читайте также
Как правильно уничтожить рыночную экономику

Сам Нацбанк убыточный − 126 млрд тенге (2016 г.).

К отчету за 2016 г. аудиторская компания KPMG оставила мнение с оговоркой − Нацбанк долевые ценные бумаги на сумму 750 млрд тенге оценил (в 2015 г. и 2016 г.) по себестоимости, а не по справедливой цене, отступив тем самым от принципов подготовки финансовой отчетности!  
При допустимости, что справедливая цена уже ниже их себестоимости, фактические убытки Нацбанка могут быть намного больше, чем те за 2015-2016 гг., что он публично показал.

Возможно, эти бумаги были прикуплены, когда Нацбанком руководил Кайрат Келимбетов.

Конечно, эти и другие отрицательные факты, несомненно, связаны с невысокой независимостью главного банка страны.

Таким образом, без решения проблемы независимости Нацбанка его деятельность будет все больше связываться с сомнительными решениями.

Комментарии отключены!

Но вы можете оставить свой комментарий и почитать мнения других читателей об этой публикации на нашей странице в Facebook.

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




председатель государственного собрания – Курултая Республики Башкортостан
- США и страны Западной Европы специально сделали условия для жизни и работы граждан лучше, чем в России, чтобы россияне уезжали туда.
Семь тощих коров Касым-Жомарта Токаева
Тотальная коррупция привела Казахстан в эпоху техногенных катастроф
Кто сомневается в победе Токаева
В парламенте бесчинствует демократия или депутаты перестали думать над сказанным
Зачем партия Amanat хочет национализировать нефтепровод КТК
Ремонт нефтепровода, запланированный до весны, кстати, по случайному совпадению завершился сразу после переговоров Токаева с Путиным
Консорциум КПО Астану без газа оставил
Такова цена решения, принятого когда-то, чтобы активно качать и продавать нефть
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
Горячая десятка скандалов с незаконным строительством, захватом природоохранных зон и частной собственности застройщиками Алматы
Война в Украине и экономика Казахстана
Высока вероятность худших сценариев
От "маленьких путешествий" до маленьких расстояний: как сокращались кочёвки казахов
Занимательная история Казахстана от Андрея Михайлова
Бүкіл дүниені өзгерткен бір оқиға
Өлем дегенге еш нәрсе шипа болмайды
Потолок цен на российскую нефть: гора родила мышь
Россия уже торгует по ценам ниже данного потолка
Алма-Ата и Алматы. Зачем вершинам имена?
Нам всем решать, как должны называться горные вершины
За смертельный удар ножом в Павлодаре взыскали 266 тысяч
Почему женщине, ударившей бывшего мужа – тирана дали 8 лет лишения свободы, а мужчину, нанёсшего аналогичный удар, отпустили из зала суда
Дело судьи Жангуттинова: Антикор не нашёл $26 тысяч, которые получил Абдусаттаров
А прокуратура Астаны согласилась с тем, что мошенничества с деньгами не было
За что Талгат Ахметов и Адильбек Джаксыбеков получили 10 млн долларов
Как Русская медная компания зашла в горнорудную отрасль Казахстана
Пьяный полицейский начальник попал на видео и стал звездой соцсетей
Активистка сняла стража порядка в непотребном виде. А полиция сказала, что это они выявили пьяницу
Глина и навоз вместо исторического облика Алматы
Старые алматинские дома превращаются в новые трущобы
Где мы были восемь лет, или Почему так трудно издать в Казахстане перевод детской книги на казахский язык
Наша личная сказка про перевод на казахский успела сменить жанр и из страшной превратиться в остросюжетную с хеппи-эндом
О запрете на экспорт, ручном управлении экономикой и индонезийском пальмовом масле
Все разумные решения принимаются по-разному, но глупые - одинаково
Макаш и Курмангазы
Как казахский правитель спас легендарного музыканта от тюрьмы
Однофамилец
Всевышний умеет шутить, посмеиваясь над нашими планами и так называемыми экспертами
На рынке арендного жилья Алматы происходит настоящая катастрофа
Казахстанцы без своего жилья будут копить на него ещё очень и очень долго
Мы прошли климатическую точку невозврата
Настоящая катастрофа начнётся, когда растают ледники
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- А попробовал бы утром с Орбиты в центр и вечером обратно с работы проехать, и понял бы что Байбек то умнее и с заботой о гражданах работал.
Акимат Медеуского района Алматы признал захват частной территории в районе ЖК "Ак Бота"
- A ведь действительно с помощью этого акима рейтинг президента в городе упал. То есть его как бы нам назначили,и... Многие говорят,что будут заполнять графу "против всех"
Акиматовская утопия: Ерболат Досаев и сценарий будущего Алматы
- 20 ноября алмаатинцы могут выразить доверие через голосование. Понятно что Алматы опять будет последним по количеству проголосовавших. Но и отблагодарить за такого акима, выбрав соответствующую позицию для галочки,могут Понятно что остальные кандидаты не пройдут. Они как обычно для ... А графа ... очень даже многозначительная, однако...
Накануне выборов аким Алматы Ерболат Досаев издал фейковое постановление
- Один я заметил что он постоянно якает... Я прождал, я проверил, я решу или я не решу, я я я ....
Про выборы без буфета и пьяных музыкантов
- Молодец Азамат. Возможно Вы внук великого Умирбека Арислановича Джолдасбекова под руководством которого я имел счастье работать в КазГУ.