Ипотека в Казахстане: почему банкам сложно кредитовать долгосрочные проекты

1879 просмотров
0
Галим ХУСАИНОВ
Понедельник, 10 Июн 2024, 14:45

Даже при наличии огромной ликвидности

Недавно прошел круглый стол по развитию ипотеки, принять участие в котором, к сожалению, не смог, но хотел бы высказать свое мнение по данному вопросу. Данный вопрос считаю правильно рассматривать более обширно, ведь проблема не в ипотечном рынке как таковом, а в развитости нашего финансового рынка, из-за чего страдает вопрос кредитования как реального сектора экономики, так и ипотеки.

Читайте также
Из-за крепкого тенге бюджет Казахстана недополучает огромные суммы

Уже оскомину набил вопрос базовой ставки, которая на сегодня составляет 14%, и эффект от высокой базы становится, на мой взгляд, отрицательным. Основная проблема заключается не в самой инфляции, а в том, что сейчас дисбаланс пришел уже с другой стороны - это государственный бюджет, который имеет проблемы с доходной частью. Здесь сразу же несколько факторов, которые влияют на бюджет, и все о них знают: крепкий тенге, который сокращает доходы экспортеров и давит на местных производителей, высокие расходы по госдолгу, которые зависят от базовой ставки, и низкая стимуляция для роста компаний за счет высокой процентной ставки. И все три фактора зависят от базовой ставки. Для развивающихся стран добиться достаточно низкой инфляции крайне сложно, и об этом напишу позже отдельный пост. Поэтому балансировке бюджета и экономическому росту уже пора выйти на первый план.

Но, помимо самой ставки, есть вопросы к наличию длинной ликвидности на рынке, и это важная проблема кредитования. Длинная ликвидность достигается двумя путями: 

1. Развитым фондовым рынком, на котором короткие деньги превращаются в длинные, в результате чего те, у кого есть короткая ликвидность, могут покупать длинные бумаги, но при срочной необходимости могут либо продать, либо занять под данные бумаги деньги.

Читайте также
Как решить вопрос с закредитованностью казахстанцев

2. Развитыми институциональными инвесторами, такими как пенсионные фонды, ПИФы, страховые компании и другие инвестиционные фонды, но у нас все виды фондов просто не развиты, а после объединения всех пенсионных фондов фактически институциональные инвесторы исчезли в Казахстане. Длинные деньги, которыми владеют институциональные инвесторы, зарегулированы пруденциальными нормативами в части ликвидных активов, что не позволяет покупать длинные активы и активы с рейтингом ниже bbb, чему не соответствует большинство банков.

При этом наличие институциональных инвесторов является одним из ключевых факторов развития фондового рынка. Сейчас ЕНПФ существует на рынке, но покупки делает больше в ручном порядке для выполнения определенной экономической политики государства. 

Поэтому многие банки не могут выпустить долгосрочные облигации и продать их на рынке, также как и корпоративные клиенты и другие игроки. Чтобы сделать привлекательным длинные долговые финансовые инструменты, нужно чтобы был развит денежный рынок РЕПО по этим бумагам, чего у нас нет. Если бы были институциональные инвесторы, то они бы, скорее всего, охотно брали риск РЕПО на длинные бумаги, где риск закрывается за счет ставки и дисконта для залога. Но сейчас, по-сути, на рынке имеется только ЕНПФ из крупных игроков, который никак не участвует в развитии. Чтобы развить рынок РЕПО, нужно чтобы кто-то выступил центральным контрагентом и предоставлял ликвидность, регулируя спрос ставкой и дисконтом. По госбумагам сейчас таковым является Нацбанк, который под ГЦБ даст любую ликвидность, чего нет по корпоративным (в том числе банковским) и квазигосудраственным бумагам. Вопрос дискуссионный, но если Нацбанк через свои фонды выступал бы в рынке РЕПО, этот факт сильно бы повысил интерес со стороны других игроков к бумагам банков и корпоративных игроков, что позволило бы привлекать длинные деньги на рынке и тем самым обеспечить ликвидностью ипотеку и проекты с долгой окупаемостью. А сейчас, даже при наличии огромной ликвидности у банков по-факту кредитовать долгосрочные проекты и ипотеку им крайне сложно.

Источник: Телеграм-канал Галима Хусаинова Galim’s channel.

Фото: © Ratel.kz.

ПОДЕЛИТЬСЯ СВОИМ МНЕНИЕМ И ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ ВЫ МОЖЕТЕ НА НАШЕМ КАНАЛЕ В TELEGRAM!

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




баспагер
Құлдық сана дегеніміз – 500 мың теңге төлеп, қытай көлігін русификациялау.
Сможет ли Трамп заставить казахские власти суетиться
Тарифная война - это так плохо, что даже и хорошо
Почему ЖК “Трилистник” будет мозолить глаза карагандинским прокурорам
Каким образом юридически оформлены 25 этажи в 24-этажных высотках
Как Жакип Асанов поспособствовал беспределу МФО
Почему нужно допросить сенатора в ходе расследования мошенничества микрофинансовых организаций
Сможет ли Альназарова спасать жизни, как Биртанов
В Казахстане повторилась ситуация, когда западная компания запретила ввоз в страну лекарства, спасающего жизнь – без него остались больные муковисцидозом
Когда Казахстан выйдет из ОПЕК+
Что лучше: ужасный конец или ужас без конца?
Общество слепых в Сатпаеве выиграло тендер по обрезке и деревьев и хотело сносить ветхие дома в Актобе
Каким образом предприятие собирается организовать высотные работы с тяжёлой техникой на проезжей части города?
Война Израиля с Ираном
Как всё начиналось
При Узынагаше открываются древнейшие страницы человеческого присутствия в Семиречье
Живописный Казахстан: взгляд Андрея Михайлова
Глава крупной китайской корпорации стал советником Берика Уали
В честь такого события инвестору из Поднебесной вручили благодарственное письмо
Исторический weekend. Позитивное брюзжание на тему туризма
Позитивное – потому что не с целью поругать, а с целью улучшить ситуацию
Снова об автомобильных дорогах Казахстана
Из выделенных 700 образовательных грантов на специальность “Транспортное строительство” поступил всего 41 студент
Начальник смены шахты Qarmet заявил в суде, что погибшие во взрыве горняки виноваты сами
В своих показаниях он заявил о низкой квалификации погибших, а также оставил комментарий о них в социальных сетях
Общественники Петропавловска обеспокоены судьбой около 50 малых озёр
​​​​​​​Начать работу по сохранению водных объектов предлагают с корректировки Генплана
Комиссия акимата Жетысу – защитникам петроглифов: строительство ГЭС им не повредит
Но успокоят ли их заключения учёных и экоактивистов?
Экс-судья Жолманова из Алматы приговорена к 10 годам тюрьмы
Ущерб от её действий оценивается в миллиард тенге
IT-специалист шымкентского филиала "Казпочты" разворовывал оргтехнику из поставок коммерческих клиентов
Стоимость его добычи составила около 10 миллионов тенге
Почему в Пекине аплодируют Трампу
Акватория Тихого океана оказалась фактически без прикрытия американских авианосных групп
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.