Частное мнение по новостям KASE (18-22 января)
АО "Казахстанский фонд устойчивости" (КФУ) привлекло на KASE 22 января 38,3 млрд тенге, разместив облигации со средневзвешенной доходностью к погашению 10,6522 % годовых.
Банки выкупили 33,4% облигаций КФУ, 1,3 % – другие институциональные инвесторы, а 65,3 % – прочие юридические лица.
Согласно данным биржи, данные облигации имеют купонную ставку в 9,5%, выпущены на 5 лет (до февраля 2026 года). Объем нынешнего выпуска – 100 млрд тенге, а объем облигационной программы составит 500 млрд тенге.
Кроме того, рейтинговым агентством Fitch Ratings подтвержден долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Казахстанского фонда устойчивости на уровне "BBB"/Stable.
При инфляции в 7,5% в 2020 году любые облигации с купоном в 9,5% - то есть 2% реального дохода, являются привлекательными для банков и даже для ЕНПФ.
У банков альтернатив мало, рынок так и не кредитуют, а ЕНПФ также в замешательстве.
***
Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 18 января 14,4 млрд тенге, разместив МЕУКАМ-240 (ГЦБ) со средневзвешенной доходностью к погашению 10,21% годовых.
По данным Центрального депозитария ценных бумаг, 51,4% бумаг были куплены институциональными инвесторами, 48,6 % – юридическими лицами.
20 января Минфин также занял уже 28 млрд тенге через другие ценные бумаги с доходностью к погашению 9,49 % годовых. И большинство бумаг, 82,2 % по объему привлечения было выкуплено БВУ, 8,9 % – другими институциональными инвесторами, 8,9 % – прочими юридическими лицами.
И 22 января Минфин опять занимает деньги, уже 40 млрд тенге, через ценные бумаги по ставке 9,58% годовых. И опять большая часть была выкуплена банками - 94,3 % по объему привлечения, 3,7% –институциональными инвесторами, 2,0 % – прочими юридическими лицами.
При таких гарантированных ставках сложно удержаться от соблазна и купить бумаги для банков. Однако тенденция покупки банками ГЦБ хоть и отвечает безрисковому поведению в сложные периоды экономики, но и вредит банкам, которые не могут финансировать экономику, выдавать кредиты со своими рисками.
Упрощая ситуацию: государство дает деньги банкам, а банки покупают государственные ценные бумаги.
***
Предоставлена выписка из системы реестров акционеров "Азия Авто" по состоянию на 1 января 2021 года.
Несмотря на все скандалы – в акционерах остался Анатолий БАЛУШКИН и Даурен ДЖАКСЫБЕКОВ.
В ноябре в акционерах Азия Авто появилась российская Энергохолод на 10% доли, а доля Балушкина уменьшилась на 10%.
***
Казахтелеком опять опубликовал список своих акционеров, как бы показав свою открытость.
Признаться, уже не первое десятилетие наш монополист, который владеет двумя сотовыми компаниями и имеет право прослушивать наши разговоры – иностранная компания.
Правительство этот вопрос не беспокоит, значит мы понимаем, что в акционерах монополиста – не чужие люди. Значит, правительство их знает, дружит и любит.
***
КазАгро объявил, что выплатил купон по своим облигациям. Выплата составила 2,303 млрд тенге, согласно текущей купонной ставке в 14%.
Кроме того, КазАгро выплатил купон по другим облигациям, со ставкой 15%. Там вознаграждение составило 2,783 млрд тенге.
В целом обязательства КазАгро на конец третьего квартала 2020 года составляли более 1,2 трлн тенге.
Напомню, что недавно принято решение объединить КазАгро и "Байтерек", в результате чего в экономике Казахстана появится еще один монстр.
С формальной стороны, слияние двух холдингов, которое снижает госзатраты – отвечает поручениям Акорды. Вместе с тем, попытка "сделать это по-быстрому" - обязательно снимет с кого-то ответственность, так как КазАгро – полон плохих долгов не простых фермеров, а региональных олигархов.
***
Казахстанская Ипотечная Компания (КИК) выкупила на KASE 18 января 25 млн и 40 млн своих облигаций двух выпусков, на общую сумму в 66,2 млрд тенге.
Когда компания выкупает свои облигации – она или боится, что не сможет платить купон, или уходит с рынка.
В свете поручения главы государства об объединении "Байтерек" и КазАгро (КИК находится в "Байтерек") - значит, КИК начал выкупать свои облигации.
Вероятно, речь идет о том, что в Казахстане будет только один оператор государственного жилья – скорее всего "Отбасы банк".
Думаю, это не понравится многим, и к "Отбасы банку", его управлению – будут присматриваться внимательнее и искать ошибки и нарушения.
Кстати, стоимость портфеля ценных бумаг КИК у ЕНПФ – немногим более 11,2 млрд тенге. То есть если КИК решила уйти, то перед выходом надо погасить и эти обязательства.
Фото: kapital.kz.
