Верить на слово Нацбанку – себе дороже

2930 просмотров
0
Сергей ЗЕЛЕПУХИН
Вторник, 12 Июл 2016, 13:00

Аттракцион неслыханной щедрости от финансового регулятора банка подошел к концу

Свершилось! После двухмесячной паузы казахстанский регулятор продолжил смягчать монетарную политику. В понедельник, 11 июля, Национальный банк (НБРК) снизил базовую ставку. Однако говорить о том, что это решение станет мощным стимулом для бурного роста кредитования банками экономики, не приходится, считает финансовый аналитик КазТАГ Сергей ЗЕЛЕПУХИН.

Халява закончилась

11 июля регулятор принял решение снизить свою основную ставку сразу на 2%: с 15 до 13%, сохранив процентный коридор в +1% по предоставлению и -1% по изъятию ликвидности. Тем самым верхняя граница стоимости заемных средств, по которой теперь будет предоставляться финансирование Нацбанком для банковских институтов, снизилась сразу на 2% - с 16 до 14%. Аналогично упала нижняя граница, по которой регулятор намерен изымать ликвидность из банковской системы - с 14 до 12%.

Конечно, на фоне спада кредитования банками второго уровня (БВУ) экономики последнее решение Национального банка – хорошая новость для реального сектора. Причем четко прослеживается мотив этого шага – дестимулировать банки вкладывать средства в финансовые инструменты Нацбанка (депозиты и ноты) и заставить их выдавать новые кредиты. Ведь до этого решения именно фининструменты регулятора рассматривались БВУ в качестве «тихой гавани», которые в условиях падения деловой активности, могли обеспечить им хоть и небольшой, но все же доход, причем без риска потери вложенных средств.

Глава Нацбанка Данияр АКИШЕВ на встрече с представителями телевизионных СМИ 11 июня привел следующий расклад доходности по займам НБРК: эффективная доходность по 7-дневным нотам на последнем аукционе по их размещению достигала 15,73%, по 1-месячным – 15,50%, по 3-месячным – 14,79% и по 6-месячным – 14,32%.

То есть, привлекая депозиты от населения и корпоративного сектора по ставке от 12% и выше, банки могли спокойно вкладывать эти средства в финансовые инструменты регулятора и получать, не рискуя ничем, стабильный доход вместо того, чтобы заниматься выдачей новых кредитов с различной степенью риска.

Другими словами, Нацбанк своим решением по базовой ставке закрыл аттракцион неслыханной щедрости для БВУ, снизив привлекательность своих фининструментов и тем самым вынуждая банки пытаться зарабатывать на своей основной деятельности - кредитной.

Регулятор в своем репертуаре

Понятно, что свое решение по базовой ставке главный банк страны в первую очередь аргументировал снижением инфляционных рисков. «Инфляция в полной мере соответствует прогнозам Национального банка, риски ускорения инфляционных процессов при сохранении текущих условий минимальны, что с высокой вероятностью позволяет ожидать достижение инфляцией верхней границы целевого коридора 6-8% к концу 2016 года», - говорится в сообщении регулятора.

Мы не знаем, насколько оправданы ожидания Нацбанка по достижению запланированного уровня инфляции в этом году, зато хорошо научены горьким опытом, что верить на слово регулятору – себе дороже. Особенно если вспомнить девальвационные вакханалии, которые регулятор с завидной периодичностью устраивал в последние семь лет. Причем упорно заверяя до проведения каждого нового обвала нацвалюты, что предпосылок для этого нет.

Примерно из этой же оперы выглядит попытка регулятора оправдаться (по крайней мере, со стороны выглядит именно так) за свое активное участие в изъятии в последние месяцы из банковской системы свободных денежных средств. «На денежном рынке наблюдается структурный профицит ликвидности, в связи с чем Национальный банк продолжает активно проводить операции по изъятию избыточной ликвидности. Низкие кредитная активность и спрос на кредитные ресурсы не позволяют ей перетекать в реальный сектор экономики, тем самым ограничивая риск ускорения инфляционных процессов», - указывается в сообщении НБРК.

Однако чего больше в этом - истины или лукавства, судите сами. Например, как может регулятор оправдывать активную скупку якобы избыточной ликвидности низким спросом на кредитные ресурсы, в то время как предприниматели периодически жалуются на недоступность займов из-за их высокой стоимости? Ведь в низком спросе на заемные средства виноват как раз Национальный банк, который продолжительное время удерживал базовую ставку на неподъемном для бизнеса уровне.

А теперь как ни в чем не бывало регулятор делает вид, что, мол, я не я и лошадь не моя. Тогда как это именно Нацбанк сам приложил руку к жесткой монетарной политике, чтобы отбить всякое желание у бизнеса проявлять деловую активность и формировать высокий спрос на кредитные ресурсы.

В то же время НБРК создал весьма хорошие условия для банков, привлекая от них по сносной для БВУ доходности появившиеся за счет частичной дедолларизации вкладов и притока новых тенговых депозитов свободные средства, которые могли бы идти на кредитование реального сектора и, следовательно, должны были способствовать росту экономики, а не изыматься Нацбанком.

Лучше поздно, чем никогда

Более того, есть сомнения, что БВУ после снижения базовой ставки примутся активно выдавать новые кредиты, а бизнес не менее активно кинется расхватывать их, как горячие пирожки.

И дело не столько в том, что сохраняются высокие макроэкономические риски и мало качественных проектов, а сколько в том, что даже после решения регулятора стоимость кредитных ресурсов для бизнеса вряд ли станет подъемной. Как из-за по-прежнему высоких процентных ставок по банковским займам в силу высокой стоимости депозитов и других заемных средств для БВУ, так и в том числе из-за сложной экономической ситуации в стране.

Причем она стала только хуже, особенно после сильно ослабивших совокупный спрос нескольких раундов урезания бюджетных расходов за последние два года, продолжительной жесткой денежно-кредитной политики регулятора и падения нефтяных цен.

Впрочем, вопреки всем этим критическим замечаниям, решение регулятора стоит только приветствовать, потому что в любом случае стоимость кредитов для реального сектора станет, хоть и ненамного, но все же ниже. Согласитесь, это лучше, чем совсем ничего и как было, поскольку теперь появляется надежда, что хотя бы часть представителей бизнес-сообщества активизируется и внесет свой вклад в возобновление экономического роста в стране.

Хотя по-прежнему высокая базовая ставка и невысокие цены на нефть продолжат препятствовать более активному подъему ВВП, не говоря уже о том, что решение Нацбанка выглядит весьма запоздалым и не в силах в краткосрочной перспективе существенно изменить ситуацию с кредитованием экономики к лучшему. Но, как говорится, лучше поздно, чем никогда.

В заключение остается только напомнить, что следующее решение Национального банка по базовой ставке будет объявлено 15 августа этого года в 17.00 по времени Астаны.

Источник: КазТАГ

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




журналист
Если рейтинг новостей запредельно высок, то это означает только одно - дно тупости уже достигнуто.
Как Бэтмен Досаев "спасает" Алматы
Почему в Казахстане так любят чрезвычайные ситуации
Как школьники стали объектами травли
Почему власти не реагируют на сетевые призывы к расправе с учителями и школьниками Международной школы Алматы
Правительство планирует приватизировать Атырауский и Павлодарский НПЗ
Несмотря на дорогостоящую модернизацию, за три года на этих заводах произошло 115 внеплановых остановок
США в первой половине XIX века – всё, как у нас
Кризис может ускорить процесс либерализации экономики. А может и не ускорить
Почему и как "Исламское государство" наносит удары по государству Российскому и является общей угрозой для всех
Пока США, Европа, Россия и Китай спорят друг с другом и готовятся к войне, против них войну уже ведет организация "Исламское государство"
Бешбармак: когда он появился и почему некоторые считают его "русской выдумкой"
Занимательная история Казахстана от Андрея Михайлова
Алма-Ата и Алматы. О творчестве и не только
"Ковры-груди", тюльпаны размером с телевизор и оцифрованные архивы художника - вот чем встречает нас весна
Не Бишимбаев, а его брат - показатель болезни нашего общества
Когда у нас стукачи превратятся в людей с правильной гражданской позицией
В Казахстане ликвидируют посредников на рынке электроэнергии
Кого из них лишат лицензии с 1 апреля и в чьи карманы уйдёт прибыль в 150 млрд
Жителю ВКО суд запретил таксовать в Казахстане
Судоисполнитель через суд лишил должника водительского удостоверения
В Актобе объявили режим ЧС
Аким Актобе обратился к актюбинцам, которых власти до этого успокаивали и обещали, что ничего страшного не будет
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
"Самрук-Казына" окутал финансовой тайной проект "Комфортная школа"
Компании, которые участвовали в конкурсах, подписали соглашение о конфиденциальности
Казахская сказка о мальчике Бату стала хитом Amazon
Книга как отложенное оружие мира
Ратель. Лучшее за 2022 год. Эрик Байжунусов
Ratel.kz публикует самые читаемые материалы авторов сайта за прошедший год
Ратель. Лучшее за 2022 год. Аналитическая служба Ratel.kz
Ratel.kz публикует самые читаемые материалы авторов сайта за прошедший год
О запрете на экспорт, ручном управлении экономикой и индонезийском пальмовом масле
Все разумные решения принимаются по-разному, но глупые - одинаково
Макаш и Курмангазы
Как казахский правитель спас легендарного музыканта от тюрьмы
Однофамилец
Всевышний умеет шутить, посмеиваясь над нашими планами и так называемыми экспертами
На рынке арендного жилья Алматы происходит настоящая катастрофа
Казахстанцы без своего жилья будут копить на него ещё очень и очень долго
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.