Частное мнение по новостям KASE (25-29 января)
Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 28 января 51,2 млрд тенге, разместив МЕККАМ-12 (вид государственных ценных бумаг) со средневзвешенной доходностью к погашению 9,41 % годовых.
К моменту окончания расчетов по результатам торгов исполнены, при этом 88,3 % по объему привлечения было выкуплено банками второго уровня (коммерческими банками), 2,8 % – другими институциональными инвесторами, 8,9 % – прочими юридическими лицами.
Как и было написано в предыдущем обзоре, после того как объем нот Нацбанка сократился, с рынка ушли 7-дневные ноты, банки и другие структуры с избытком краткосрочных средств начали искать варианты инвестирования.
Вложения в кредитование бизнеса для многих слишком рискованно из-за нестабильной экономики и потенциального передела собственности, поэтому самой стабильной для игроков является покупка ценных бумаг государства и квазигоссектора – Минфин, который всегда может вернуть свои долги, и Казахстанский фонд устойчивости, который является оператором поддержки банков и строительного сектора.
В эту же неделю Минфин привлек 25,7 млрд тенге через МЕУКАМ-156 с доходностью в 9,47% годовых. 93,8% этих бумаг выкупили коммерческие банки.
То есть не только ЕНПФ является покупателем эти бумаг, но и коммерческие структуры.
Также Минфин занял 15,2 млрд тенге, разместив МЕУКАМ-180 первого выпуска с доходностью к погашению 9,57 % годовых.
Немного ранее, 27 января, Министерство финансов привлекло 5,7 млрд тенге через МЕУКАМ-180 с доходностью к погашению 10,40 % годовых.
А в понедельник, 25 января, Минфин занял на бирже 55,9 млрд тенге через МЕУКАМ-120 со средневзвешенной доходностью к погашению 10,03 % годовых. И опять 97,6% бумаг выкупили коммерческие банки.
Итого, на прошлой неделе госзаем через Минфин составил 138,5 млрд тенге, где большую часть средств заняли государству коммерческие банки.
***
Национальный управляющий холдинг "Байтерек" сообщил, что с 26 января 2021 года перестал обладать акциями Фонда гарантирования жилищного строительства.
По поручению президента страны, жилищный блок холдинга был трансформирован путем объединения трех дочерних компаний – "Байтерек Девелопмент", Фонд гарантирования жилищного строительства и Казахстанская ипотечная компания в Единого оператора жилищного строительства Казахстана.
Единственным акционером Казахстанской жилищной компании остается холдинг "Байтерек" со 100% пакетом государственных акций.
Итак, в Казахстане сформированы два крупных игрока – "Отбасы банк" и КЖК. Цена подписи этих двух компаний возрастает неимоверно.
Кроме того, в Казахстане буквально 2-3 крупные строительные компании и всего 2-3 города, где жилье привлекает всех.
Такая ситуация создает все предпосылки для роста пузыря в сфере недвижимости.
***
"Казахстан темір жолы" сообщило о выплате седьмого купона по своим облигациям – выплата составила 1,375 млрд тенге.
Общие обязательства КТЖ составляют 2,2 трлн тенге, а убыток в январе-сентябре 2020 года составил 30,6 млрд тенге. В 2019 году убыток составил 70 млрд тенге.
У компании быстро растут затраты на выплату процентов по займам.
Рано или поздно компании потребуется реструктуризация с полной сменой управления, но пока у бюджета есть средства – у КТЖ нет стимула развиваться.
***
Казахстанский фонд устойчивости привлек на бирже 29 января 9,8 млрд тенге, разместив трехлетние облигации со средневзвешенной доходностью к погашению 10,28 % годовых.
Все активные заявки были на долю коммерческих банков.
***
Народный сберегательный банк Казахстана планирует полное досрочное погашение международных облигаций, выпущенных на сумму 750 млн долларов США, со ставкой купона в 5,5% и датой погашения в 2022.
В свете низких ставок по долларовым займам в мире (LIBOR 12 месячный в мире – ниже 1%), судя по всему, менеджмент банка решил погасить облигации сейчас – выплатив 750 млн долларов, и занять деньги дешевле.
***
KEGOC привлекло на бирже 27 января 8,6 млрд тенге, разместив облигации со средневзвешенной доходностью к погашению 11,6161 % годовых.
22,6 % по объему привлечения было выкуплено брокерско-дилерскими организациями,
72,8 % – другими институциональными инвесторами,
4,6 % – прочими юридическими лицами.
Текущая стоимость облигаций KEGOC в портфеле ЕНПФ (вероятно, он мог стоять за названием "институциональный инвестор") - 68,9 млрд тенге.
KEGOC – прибыльная компания, с 37,6 млрд тенге прибыли за январь-сентябрь 2020 г.
***
АТФБанк объявил, что, наконец, перестал обладать долей участия в ТОО "Шымкентский пивоваренный завод" с 19 января.
Любимый актив Тохтара ТУЛЕШОВА ушел пока неизвестному покупателю. Ранее банк оценивал пивзавод в 28 млрд тенге.
На днях Jysan банк приобрел АТФБанк и в обмен отдал 20% своих акций бывшему акционеру АТФ Галымжану ЕСЕНОВУ.
Фото: Аскар Ахметуллин/kursiv.kz.
