ОПЕК спутал карты Нацбанку

2826 просмотров
0
Сергей ЗЕЛЕПУХИН
Понедельник, 12 Июн 2017, 16:30

Какой будет денежно-кредитная политика Казахстана после продленного соглашения о снижении нефтедобычи между странами ОПЕК и государствами-экспортерами

Читайте также
Повышение с сокращением

То, что предсказывали многие аналитики, случилось. Продление соглашения о снижении нефтедобычи до конца первого квартала следующего года между странами ОПЕК и государствами-экспортерами нефти, не входящими в эту организацию, не только не смогло стать драйвером для роста нефтяных цен, но и препятствием для их падения ниже $50.

На этом фоне дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Национальным банком Казахстана остается под вопросом.

Нефтяные цены смотрят на юг

Напомним, что решение о продлении договоренностей о снижении нефтедобычи было принято 25 мая этого года на заседании ОПЕК в Вене. Однако оно не стало стимулом для нового роста стоимости «черного золота». Более того, уже 2 июня цены на нефть марки Brent вновь опустились ниже отметки $50 за баррель.

Новое падение нефтяных цен эксперты объяснили несколькими причинами. Во-первых, на фоне продления соглашения о сокращении нефтедобычи производство сланцевой нефти в США и традиционной нефти в отдельных странах ОПЕК продолжает увеличиваться, а вместе с этим и глобальное предложение жидких углеводородов.

Во-вторых, темпы снижения нефтяных запасов в США не только не ускорились после продления соглашения о сокращении нефтедобычи и с началом сезона отпусков, но и, напротив, наблюдается их дальнейшее увеличение. Как стало известно в прошлую среду из сообщения министерства энергетики США, на позапрошлой неделе, вопреки ожиданиям уменьшения запасов нефти на 3,5 млн баррелей, они впервые за 9 недель увеличились на 3,3 млн баррелей.

Примечательно, что был зафиксирован рост не только нефтяных запасов, но и бензина - на 3,32 млн баррелей, и дистиллятов - на 4,35 млн баррелей. Это стало очередным ударом по нефтяным ценам, которые в конце прошлой недели просели ниже $48.

Читайте также
Деньги не к Стати

Столь негативные новости для глобального рынка нефти и нефтедобывающих стран, в том числе и Казахстана, стали ярким свидетельством того, что сохранение прежнего лимита на снижение добычи нефти на 1,8 млн баррелей в продленном соглашении о сокращении нефтедобычи оказалось недостаточным.

Недостаточным, во-первых, для нового роста стоимости «черного золота» и, во-вторых, для стабильного удержания нефтяных цен выше отметки $50.

Как соотносятся нефтяной тренд и базовая ставка?

Очевидно, что в случае сохранения негативного тренда по нефтяным ценам ожидать нового смягчения денежно-кредитной политики Нацбанка не стоит.

Кстати, 5 июня, то есть буквально за два дня до того как стоимость «черного золота» опустилась ниже психологически важного рубежа в $50, регулятор вновь понизил базовую ставку на 0,5% - с 11% до 10,5% +1% по предоставлению и – 1% по изъятию ликвидности.

Это решение было вполне ожидаемым на фоне продления соглашения о сокращении нефтедобычи и замедления инфляции. Однако после того, как цены на нефть упали ниже $50, шансы на новое снижение Нацбанком базовой ставки уменьшились. А все потому, что в случае дальнейшего снижения нефтяных цен следует ожидать нового падения курса тенге против доллара, что значительно повысит риски ускорения инфляции.

Поэтому с большой долей вероятности можно ожидать, что в ситуации серьезных проблем в банковском секторе и нахождения базовой ставки на уровне 10,5% в этом году произойдет очередное снижение кредитования банками экономики.

Читайте также
Нефтяные миллионы – в гольф-поля для элиты

Другими словами, из-за падения нефтяных цен эффективность от осторожных попыток регулятора стимулировать кредитование путем смягчения монетарной политики для снижения ставок доходности на денежном рынке неизбежно стремится к нулю.

Более того, в случае продолжения негативного тренда на рынке нефти это спутает все карты регулятору. А ведь планы у Нацбанка весьма амбициозные. Их озвучил его глава Данияр АКИШЕВ после решения о снижении базовой ставки.

«Важным ориентиром для Национального банка становится базовая ставка в реальном выражении, то есть номинальная ставка за минусом таргетируемого уровня инфляции. Ее планируется удерживать не выше 4%, то есть на уровне, сопоставимом с долгосрочными потенциальными темпами экономического роста», - заявил он на брифинге для телевизионных СМИ.

Новым в этом заявлении Д. Акишева в отличие от его прежних заявлений по базовой ставке стало то, что теперь Нацбанк будет учитывать не только темпы инфляции, но и намерен придерживаться определенных правил при принятии решений по монетарной политике: реальная базовая ставка будет удерживаться на уровне, сопоставимом потенциальным и долгосрочным темпам роста казахстанской экономики, которые, судя по заявлению главы регулятора, оцениваются монетарными властями на уровне 4%.

Однако, поскольку казахстанская экономика сильно зависит от цен на нефть, то чтобы соответствовать оценкам Нацбанка потенциальных и долгосрочных темпов экономического роста, стоимость «черного золота» с учетом текущего уровня добычи должна быть примерно на уровне $60 или выше, но никак не ниже $50.

Но с учетом текущих тенденций на нефтяном рынке ожидать, что цены на нефть вырастут до $60 и выше, явно не приходится. Более того, их нахождение ниже $50 создает предпосылки для сохранения жесткой монетарной политики. А все это ставит под большой вопрос реализуемость планов регулятора, как минимум в краткосрочной перспективе.

Источник: КазТАГ.

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




публицист, иноагент России
В Казахстане, по мнению Станислава Черчесова, сидят колонизированные нами отсталые народы. Поэтому можно положить ноги на стол и издеваться над казахским языком. Как россиянин, я должен за него извиниться.
Для борьбы с коррупционным ОПГ можно использовать ОГПО
Как заставить государственных служащих отвечать за свои дела
Посетитель следственного изолятора в Караганде избил сотрудников ДУИС
Ранее он уже был осуждён к 15 годам строгого режима за убийство, но главное – к кому он пришёл на свидание
Устроивший ДТП мопедист признан свидетелем аварии
В Алматы судят водителя минивэна, не сумевшего увернуться от мопеда с пассажиром
Правительство отпускает цены на бензин и дизтопливо
Не решён только вопрос, как повышать цены на 2 тенге ежемесячно или на 10 тенге в квартал
Почему наши программы развития плохо работают
Нет опоры на науку, мнимые цели и плохая реализация
Кто, как, когда - голосует в Америке
Краткий обзор избирательной системы США
Апофеоз живой музыки: Почему полвека назад караоке не было места в СССР
Фоторепортаж из прошлого от Андрея Михайлова
Алма-Ата и Алматы. Ноль как показатель безопасности
С начала года на дорогах Казахстана погибло более 300 человек
Как советник Бектенова обманул казахстанцев
Любитель бокса Маржикпаев решил, что акробатика, являющаяся базой для остальных видов спорта, стране не нужна, но обманывал, что нужна
Суд своеобразно защитил фермера, недовольного тем, что ему отказали в льготном кредите
Фермер обозвал любовниками тех, кто, по его мнению, виноват в отказе
Житель области Абай поделился интернетом со знакомым и потерял полтора миллиона тенге
Знакомый, получив смартфон, не удержался от соблазна и оформил на него кредит
Прокуратура Алматы намерена изъять яблоневые сады генерала Новикова
Соответствующий иск был принят в производство суда
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
Президент и крестьяне
Земельные кадастры - как инструмент восстановления справедливости (или передела незаконно захваченного)
Казахская сказка о мальчике Бату стала хитом Amazon
Книга как отложенное оружие мира
Ратель. Лучшее за 2022 год. Аналитическая служба Ratel.kz
Ratel.kz публикует самые читаемые материалы авторов сайта за прошедший год
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.