Девальвация уже произошла

28085 просмотров
0
Сергей ЗЕЛЕПУХИН
Вторник, 26 Сен 2017, 11:00

Как в будущем поведет себя доллар

В последнее время уже на самом высоком политическом уровне звучат заявления о том, что для ослабления тенге сейчас нет предпосылок, а все разговоры об этом – безосновательные слухи. Однако при этом упускается из виду то, что девальвация нацвалюты - уже свершившийся факт. А последнее решение ФРС дает новое основание для дальнейшего постепенного укрепления американской валюты.

Читайте также
История падения тенге

Девальвация шагает по стране

Не будем голословными, а обратимся к статистике динамики доллара к тенге за последние несколько месяцев. Именно она наглядно демонстирует, что очередная девальвация нацвалюты уже произошла.

Если 30 мая этого года курс американской валюты составлял Т310,40 за $1, то по итогам торгов на Казахстанской фондовой бирже 25 сентября он достиг Т341,27. То есть за последние неполные 4 месяца тенге уже ослаб более чем на Т30. Причем только с начала сентября доллар окреп почти на Т7, тогда как за три месяца лета его курс вырос чуть менее чем на Т25, составив на 31 августа Т334,70 за $1.

Если это не девальвация, то что это?

Впрочем, справедливости ради надо отметить, что прежде чем вновь оказаться под давлением, нацвалюта с декабря прошлого года по 30 мая 2017-го укрепилась примерно на те же Т30. Однако это нисколько не отменяет тот факт, что после этого тенге вновь существенно сдал свои позиции.

Поэтому все разговоры о том, что для девальвации нет оснований, противоречат реальности и больше похожи на очередную попытку успокоить население.

Но все это мы уже проходили. Еще в апреле 2015 года также звучали официальные заявления о том, что для девальвации нет причин и что переход к политике инфляционного таргетирования будет осуществляться в течение предстоящих 5 лет.

Однако что было потом, хорошо известно: 20 августа 2015 года правительство заявляет о введении свободно плавающего курса и объявляет о переходе к политике таргетирования инфляции, после чего в течение полугода нацвалюта в паре с долларом обваливается более чем на 100%.

Конечно, на сегодняшний день нет предпосылок для 100%-ного обвала нацвалюты: цена нефти, в частности, марки Brent возобновила рост и уже превысила $57 за баррель. На этом фоне российский рубль проявляет стойкость и даже несколько теснит позиции американской валюты. По итогам торгов прошлой пятницы курс доллара к рублю опустился к отметке Р57,4.

Может показаться, что в этой ситуации динамика тенге выглядит нелогичной – нефтяные цены растут, рубль укрепляется, а нацвалюта постепенно сдает свои позиции. Но это объясняется повышенным спросом на доллары со стороны банков. По некоторым экспертным оценкам, он обусловлен завершением БВУ операций по валютным свопам с регулятором. То есть банки продолжают возвращать ранее занятую у Нацбанка валюту и, как следствие, в последнее время происходит рост спроса на доллары и ослабление тенге.

Но, поскольку эти операции носят краткосрочный характер, в скором времени этот фактор давления на тенге перестанет действовать. Поэтому не исключено, что в ближайшее время произойдет некоторое восстановление позиций нацвалюты против доллара.

Читайте также
Казахстанцы массово скупают доллары

Что придаст доллару «силу»?

Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе существует большая вероятность того, что доллар продолжит постепенно укрепляться не только к сырьевым валютам, но и к валютам развитых стран.

А все дело в том, что по итогам заседания комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США 20-21 сентября принято решение, которое будет играть в пользу американской валюты на протяжении продолжительного времени.

Несмотря на то что в этот раз ФРС не стала поднимать базовую ставку, оставив ее на прежнем уровне 1-1,25%, зато она приняла другое важное решение. Речь идет о том, что американский регулятор намерен постепенно сокращать баланс своих активов в виде казначейских облигаций и других ценных бумаг, который сейчас составляет впечатляющий размер – $4,5 трлн.

Другими словами, ФРС планирует продавать свои активы. Каждый месяц, начиная с октября этого года, американские монетарные власти будут реализовывать на рынке казначейские бумаги на $6 млрд и ипотечные облигации на $4 млрд. В дальнейшем, по замыслу американского регулятора, продажа ценных бумаг будет увеличиваться еще на $10 млрд каждые 3 месяца, пока сумма продаж постепенно не достигнет $50 млрд в месяц, а баланс активов ФРС не сократится на $1 трлн и более в ближайшие годы.

Смысл действий ФРС вполне очевиден. Регулятор намерен изымать с рынка огромную долларовую ликвидность, которая «вкачивалась» в экономику с начала кризисного 2008 года с помощью низкой базовой ставки и так называемых программ количественного смягчения (покупка Федеральной резервной системой казначейских и ипотечных облигаций на рынке). По оценкам экспертов, в результате этих мер в экономическую и финансовую системы США только с 2008 по 2014 годы было влито более $3,5 трлн.

Очевидно, что изъятие долларовой ликвидности с рынка будет играть в пользу американской валюты. Однако не стоит ждать резкого взлета доллара – его укрепление будит проходить постепенно и растянется на несколько лет. А все дело в том, что те объемы ликвидности, которые ФРС намерена «выкачивать» с рынка каждый месяц – это капля в море по сравнению с общим объемом долларов, «вкаченных» в экономику и финансовую систему США американским регулятором в предыдущие годы.

Поэтому укрепление доллара будет происходить постепенно, также, как и ослабление других валют, в том числе и тенге, поскольку из-за долгосрочности мер ФРС и относительно небольших ежемесячных объемов изъятия ликвидности отток капитала с развивающихся рынков будет идти медленно.

Однако в случае с тенге большую роль будут играть цены на нефть, которые в случае дальнейшего роста способны частично нивелировать эффект укрепления доллара из-за предпринимаемых мер амриканским регулятором.

Тем не менее в средне- и долгосрочной перспективе у доллара есть хорошие шансы еще больше укрепиться к тенге. В то же время нельзя исключать того, что нацвалюта в краткосрочном периоде отыграет у американской валюты часть утраченных позиций этим летом и за 25 дней первого месяца осени. Но для этого необходимо, чтобы цены на нефть оставались на текущем уровне, а российский рубль продолжал демонстрировать устойчивость в паре с долларом.

Источник: КазТАГ.

Иллюстрация: republic.ru.

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




баспагер
Құлдық сана дегеніміз – 500 мың теңге төлеп, қытай көлігін русификациялау.
Сможет ли Трамп заставить казахские власти суетиться
Тарифная война - это так плохо, что даже и хорошо
Как алматинские прокуроры превращают в фарс принцип "Закон и Порядок" и игнорируют поручения президента
Подчинённые Асылова вновь вернули уголовное дело в отношении ТОО "ЖелДорТранс-Актобе" на доследование
Подставили или недоглядели? — министр транспорта попал впросак из-за катастрофы Bek Air
После неуверенного ответа чиновника всплыл старый отчет, завершённое следствие и открытый суд
Перизат Кайрат: громкое дело, закрытые двери и сумки Hermès
Судья предупредил: любые предположения или домыслы о специфике ведения процесса будут расцениваться как давление на суд
Когда Казахстан выйдет из ОПЕК+
Что лучше: ужасный конец или ужас без конца?
Директор нотариальной палаты Актюбинской области ударила адвоката
Но привлекать к ответственности нервную директорку полиция не стала
Война Израиля с Ираном
Как всё начиналось
Павлодар: как возник на соли и погиб в пожаре славный город на Иртыше
Занимательная история Казахстана
Полицейские в ВКО отлавливают нетрезвых прохожих, чтобы выписать протокол магазину
К такому выводу пришёл ряд бизнесменов региона
Исторический weekend. Позитивное брюзжание на тему туризма
Позитивное – потому что не с целью поругать, а с целью улучшить ситуацию
Снова об автомобильных дорогах Казахстана
Из выделенных 700 образовательных грантов на специальность “Транспортное строительство” поступил всего 41 студент
Популярный казахстанский певец требует опровергнуть пост из TikTok
Азамат Сыздыков подал в суд, но сторона ответчика не считает, что его оклеветали
В Петропавловске депутаты озаботились судьбой бездомных
Они считают необходимым расширить приёмник-распределитель, Центр адаптации и ночлежку
Депутат Базарбек, став свидетелем трагедии на пляже, заговорил о “диком” туризме
В полиции начали расследование условий безопасности на общественных зонах отдыха
Экс-судья Жолманова из Алматы приговорена к 10 годам тюрьмы
Ущерб от её действий оценивается в миллиард тенге
Как продавщица бутика магнитный съёмник прикупила
С этим приобретением женщина устроила бесплатный шопинг по фирменным магазинам
Вести с тарифного фронта: старушка Европа готова платить
Тарифные войны оказались яркими, но короткими
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.