Центробанк страны переходит от обеспечения стабильности нацвалюты на обеспечение стабильности цен
На днях в Узбекистане курс доллара США медленно, но уверенно достиг исторического максимума к нацвалюте страны на уровне чуть ниже 10600 сумов, что отражает запаздывающую абсорбцию курсом узбекского сума коронакризисных и посткоронакризисных шоков.
Фундаментально курс узбекского сума последние три года находится под давлением отрицательного сальдо текущего счета в пределах (минус) 3,1-3,5 млрд USD, что связано с резким ростом импорта товаров в страну начиная с 2018 года.
Помимо этого, в 2017 году в стране была объявлена новая повестка по либерализации экономики. В рамках данной повестки в стране приняли Концепцию реализации денежно-кредитной политики до 2021 года, где были оговорены ключевые направления реформы монетарной политики Центрального банка Узбекистана:
- внедрение рыночных принципов формирования обменного курса национальной валюты;
- законодательное переориентирование основной цели Центрального банка Узбекистана с обеспечения стабильности национальной валюты на обеспечение стабильности цен.
Другими словами, речь идет о режиме инфляционного таргетирования и плавающего курсообразования сума.
Таким образом, эти два ключевых фактора, а именно фундаментальный – ухудшение счета платежного баланса, и политический – первый этап реформы денежно-кредитной политики в виде формирования неполного, но более гибкого механизма курсообразования, способного более эффективно, чем фиксированный курсовой режим, поглощать внешние макрошоки, и объясняют текущий повышательный тренд пары USDUZS.
Источник: Telegram-канал @tengenomika.
Фото из открытых источников.
