Частное мнение по новостям KASE (18 – 22 октября)
АО "Международный аэропорт Алматы" выплатило дивиденды по простым акциям за 2015 и 2017 годы на общую сумму 2 850 000 000 тенге.
Выплаты за прошлый и позапрошлый год – часто встречаются в финансовой практике, однако выплаты за период 6-летней давности – большая редкость.
Поэтому я решил обратиться к отчетности за 2015 и 2017 годы.
Даже в сложный 2015 год, когда Нацбанк перестал жечь резервы и удерживать тенге, операционная прибыль аэропорта составила 6,27 млрд тенге, что является весьма высоким показателем и показателем стрессоустойчивости менеджмента.
В 2017 году операционная прибыль составила в районе 4,5 млрд тенге.
На фоне совокупной операционной прибыли за 2015 и 2017 годы почти в 11 млрд тенге – выплата дивидендов в 2,85 млрд тенге кажется нормальной практикой.
Но возник другой вопрос –TAV купила крупнейшую воздушную гавань страны за 365 млн долларов. Это около 155 млрд тенге при среднегодовой операционной прибыли в 5 млрд тенге – то есть в моменте окупаемость аэропорта для инвестора – 31 год.
Логично, что в отчетности аэропорта могли быть не указаны финпотоки, которые получали родственные компании, продававшие авиакеросин и другие важные товары.
Однако теперь турки стоят перед вопросом строительства нового терминала и заняли 450 млн долларов. Таким образом общая сумма – 815 млн долларов, около 346-347 млрд тенге. Даже если Казахстан отдаст туркам еще один аэропорт бесплатно – окупаемость будет страдать.
***
Единственный акционер АО "Jusan Mobile" принял решение о добровольном делистинге привилегированных акций на KASE.
Обычно делистинг компания делает перед началом крупных корпоративных планов, чтобы это не влияло на биржевую цену акций. С учетом несущественной ликвидности внутри Казахстана, Jusan, вероятно, просто планирует ряд преобразований и не хочет информировать биржу.
Кроме того, в компании новый председатель совета директоров - ОРЫНБАЕВ Ербол. Вот, что пишет о нем сервис Zakon.
Трудовой стаж:
- Специалист Чимкентского банка "Ак-бастау" (1992-1993);
- Заместитель председателя правления банка "Фьючер", город Москва (1993-1995);
- Генеральный директор хлопковой сертификационной Ливерпульской компании "Weikfield Inspection Services Ltd." г. Шымкент (1995-1996);
- Заместитель акима Южно-Казахстанской области (1996-1997);
- И.о. заместителя председателя Агентства Республики Казахстан по миграции и демографии (1997-1998);
- Начальник управления бюджетного программирования Агентства Республики Казахстан по стратегическому планированию и реформам (1998);
- Главный эксперт Канцелярии президента Республики Казахстан (1998-1999);
- Директор департамента правового обеспечения государственной службы Агентства Республики Казахстан по делам государственной службы (1999-2000);
- Помощник председателя Агентства Республики Казахстан по делам государственной службы (06.2002-09.2002);
- Вице-министр экономики и бюджетного планирования Республики Казахстан (04.09.2002-13.08.2003);
- Председатель правления АО "Центр маркетингово-аналитических исследований" (2003-2004);
- Начальник управления экономической политики - заместитель руководителя Администрации президента Республики Казахстан (04.2004-03.2005);
- Заведующий отделом социально-экономического анализа Администрации президента Республики Казахстан (03.2005-01.2006);
- Заместитель руководителя Администрации президента Республики Казахстан (01.2006-01.2007);
- Руководитель Канцелярии премьер-министра Республики Казахстан (11.01.2007-29.10.2007);
- Заместитель премьер-министра Республики Казахстан (29.10.2007-06.10.2008);
- Руководитель Канцелярии премьер-министра Республики Казахстан (06.10.2008-04.2011);
- Заместитель премьер-министра Республики Казахстан (04.2011-11.2013);
- Помощник президента Республики Казахстан (28.11.2013-08.2015)
***
Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 18 октября 7,3 млрд тенге, разместив государственные ценные бумаги с доходностью к погашению 10,65% годовых.
20 октября Минфин привлек 5,9 млрд тенге под 10,41% годовых, а 22 октября – 13,3 млрд тенге под 10,80% годовых.
Повторяю выводы о росте ставок госзайма – несмотря на повышение базовой ставки Нацбанком, правительство не может остановиться. Такая тенденция не может продолжаться больше полугода, потому что это сильно повысит нагрузку на будущий бюджет. Поэтому или правительство будет искать другие способы занять средства, или начнет пересматривать бюджет в сторону понижения.
***
АО "Национальная атомная компания "Казатомпром" сообщает о решении об участии в фонде физического урана "ANU Energy OEIC Ltd.", созданном на площадке Международного Финансового Центра "Астана" (МФЦА).
Целью фонда является хранение физического урана в качестве долгосрочных инвестиций, первичное приобретение которого будет осуществлено за счет совместных инвестиций учредителей Фонда в размере 50 миллионов долларов США. Инвесторами фонда выступают Казатомпром с долей 48,5%, АО "Национальная инвестиционная корпорация Национального банка Казахстана"– 48,5% и Genchi Global Limited (менеджер фонда) – 3%.
После начала операционной деятельности Фонда, в рамках второго этапа его развития, предполагается привлечение дополнительных инвестиций в размере до 500 млн долларов США от институциональных и/или частных инвесторов посредством публичного или частного размещения с целью приобретения дополнительного объема урана, при этом параметры и сроки размещения будут определяться рыночными условиями.
Можно пожелать удачи новому фонду, но попросить хранить физический уран лучше, чем в Казахстане хранят воинские боеприпасы.
***
Избран новый состав совета директоров АО "Национальная компания "Қазақстан темір жолы".
На мой частный взгляд, у нас много проблемных субъектов квазигоссектора, однако КТЖ всегда стабильно держалась в топ-3 самых непрозрачных компаний.
А вот и новый состав совета директоров компании:
- Кальман ШОМОДИ – член Совета директоров;
- Ульф ВОКУРКА – член Совета директоров;
- Джон МАККЕЙ – член Совета директоров;
- Н.З. АХАНЗАРИПОВ – член Совета директоров;
- Б.У. АКЧУЛАКОВ – член Совета директоров;
- Н.Т. БАЙДАУЛЕТОВ – член Совета директоров;
- А.Н. КРАВЧЕНКО – член Совета директоров;
- Е.Б. ЖАНАДИЛ – член Совета директоров;
- Н.Е. САУРАНБАЕВ – член Совета директоров.
***
АО "Казахстанская Жилищная Компания" сообщило о выплате третьего купона по своим облигациям - в сумме 3 645 000 000 тенге.
Я решил обратиться к отчетности компании и даже консультировался со специалистами. Дело в том, что отчет о прибыли и убытках компании показывает начисление определенных сумм, а отчет о движении денежных средств показывает фактическое движение денег на счетах экономического агента.
Из начисленных 62,3 млрд тенге как процентных доходов на счета компании пока попало 34 млрд тенге. Это нормальная практика, остальное доплачивают в течение 90 дней. Однако любопытно другое, из 49 млрд тенге процентных расходов компания выплатила всего 9,7 млрд тенге.
Или где-то в мои расчеты закралась ошибка, или КЖК ошиблась с отчетностью, или компания платит по счетам не вовремя, с опозданием. Большая вероятность, что у КЖК есть определенные проблемы с ликвидностью, и с ростом операций – проблема может усугубиться.
***
АО "KEGOC" привлекло на KASE 21 октября 16,6 млрд тенге, разместив облигации с доходностью к погашению 11,50 % годовых.
Фото: Руслан Пряников/kapital.kz.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ И ЧИТАЙТЕ НАС В TELEGRAM!
