Регулятор не оказал обычную поддержку валюте и таким образом сохранил тенге слабее, чем он мог бы быть
В августе второй раз за всё время наблюдений Нацбанк обошелся без конвертаций средств Нацфонда на бирже. Первый раз был в мае этого года, когда регулятор провёл обратные интервенции, выкупив с рынка, чуть более $110 млн. При этом данные за декабрь 2020 года просто отсутствуют, как по конвертациям трансфертов, так и по обязательным конвертациями квазигоссектора. В августе поддержку курсу оказали только конвертации квазигоссектора в размере $469,5 млн. Нацфонд рассчитался с бюджетом в тенге.
НА САМОМ ДЕЛЕ это означает, что, наращивая госрасходы, и в отсутствии продажи валюты, по сути Нацбанк провёл обратную интервенцию, только скрытую, так как в Нацфонде оказалось по факту больше валюты, чем было бы при обычном поведении регулятора. По хорошему, Нацбанку надо рост госрасходов синхронизировать с продажей валюты из Нацфонда, ведь при более высоких ценах на нефть именно туда попадают сверхдоходы.
Плюс - Нацбанк не оказал обычную поддержку валюте и таким образом сохранил тенге слабее, чем он мог бы быть. Получается, что, заявляя о том, что они не вмешиваются в торги и тенге абсолютно свободная валюта, наш Нацбанк немного лукавит — в его руках обычно около 40% объема торгов за счёт трансфертов и квазигоссектора.
В итоге получается, что такое поведение регулятора привело к чистому росту тенге в обращении и создании давления на курс.
Источник: Telegram-канал: FINANCE.kz.
Фото: Ⓒ Ratel.kz / Сергей Перхальский.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ И ЧИТАЙТЕ НАС В TELEGRAM!
