In Oil we trust!

12388 просмотров
0
Марат АСИПОВ
Среда, 17 Сен 2014, 13:33

Как падение российского рубля отразится на курсе казахстанского тенге

В понедельник российский рубль установил новый рекорд, снизившись до отметки 38,7058 за доллар.

С просьбой прокомментировать возможные последствия для тенге от девальвации национальной валюты России, с которой мы тесно связаны и имеем огромную общую границу, мы обратились к финансисту Ануару УШБАЕВУ, управляющему партнеру компании Tengri Partners.  Он прислал развернутый ответ, подкрепив свои слова иллюстрациями:

- Учитывая, что РФ является самым большим партнером РК по взаимной торговле, посмотрите на динамику текущего счета платежного баланса РК против динамики курса тенге-рубль.

График № 1

Пара наблюдений:

1) Баланс счета текущих операций с некоторым запозданием (ввиду, в том числе, ретроспективности фиксирования данных по данным платежного баланса), но достаточно сильно коррелирует с движением курса тенге/рубль.

2) Поверхностный, чисто визуальный анализ подсказывает, что за последние 10 лет не было примеров, когда после падения курса тенге/рубль ниже уровня ~4.6, следующий квартал текущего счета закрывался положительно.

Сразу скажу, что корреляцию саму по себе не стоит приравнивать к причинно-следственной связи.

Чисто дескриптивно - что будет, если рубль продолжит своё падение к доллару до, скажем, 40-42 рублей за доллар? При удержании курса тенге/доллар в пределах 170-188 это дает разбег подразумеваемого курса тенге/рубль на уровне 4.05-4.70. В ЕврАзЭС 29 мая этого года мы вступали с курсом 5.30 тенге/рубль.

График № 2

Для справки: за последние 10 недель рубль подешевел к тенге на 12.4% c 5.42 до 4.75 тенге/рубль, поскольку тенге удерживают несмотря на падение рубля к доллару на 13.4% за тот же период.

Российские товары представляют собой лишь треть импорта в РК. Кто-то скажет, что немного. Однако с производителями американских автомобилей или японской техники, к примеру, мы не конкурируем, потому что не производим, и, следовательно, перекрестная эластичность спроса по цене невысокая. А вот российский импорт в основном представляют собой продукты питания, с которыми мы можем конкурировать, но тут эластичность намного выше, и, соответственно, обменный курс тенге/рубль играет большую роль.

Если курс тенге к доллару будут держать, то ослабевание рубля к тенге (уже 4.75 по сравнению с 5.30 на момент подписания ЕврАзЭС 29 мая) ввиду эластичности  спроса на продукты питания, будет улучшать конкурентоспособность российских товаров. Ввиду санкций в России первое время может повыситься внутренняя потребность, что может немного сократить экспорт в Казахстан, но, думаю, они достаточно быстро наверстают объемы - потенциал увеличения производства у них есть. У нас какой-то реактивный запуск производства я себе мало представляю, а значит, цены на товары вырастут в случае временного сокращения импорта из РФ. Следовательно, как только в РФ догонят объемы производства и вернутся на рынок РК, их товары будут еще более конкурентоспособны.

Г-н Ушбаев воздержался от рекомендаций правительству и Национальному банку, сообщив, что «им виднее»

Известный экономист Ораз ЖАНДОСОВ был предельно лаконичен, перефразировав всемирно известную надпись на долларовых купюрах:

- In oil we trust!? – сообщил он в SMS-сообщении, напомнив всем нам, в чем секрет нашего успеха.

журналист
Марафондарыңды… Сендер айдалаға барып жүгіріңдерші. Көше жауып, пробка жасамай.
Сможет ли Трамп заставить казахские власти суетиться
Тарифная война - это так плохо, что даже и хорошо
От публикации на Ratel.kz до отказа от закупки георгиевских лент ко Дню Победы прошло всего несколько часов
Как научить отечественных чиновников отличать казахстанский патриотизм от российского
Как Жакип Асанов поспособствовал беспределу МФО
Почему нужно допросить сенатора в ходе расследования мошенничества микрофинансовых организаций
Новый министр энергетики Казахстана заявляет в духе Трампа: Make Qazaqstan Great Again!
Казахстан устами Ерлана Аккенженова фактически заявил о выходе из сделки ОПЕК+
Власть Казахстана. Штрихи к портрету
Динамика концентрации личной власти в стране
AMERICA IS BACK
США переходят от модели глобального одностороннего доминирования и мирового шерифа к знакомой парадигме самодостаточного лидера
Подгорное: чем ныне живёт старый казачий выселок, откуда уехали русские
Живописный Казахстан: взгляд Андрея Михайлова
Алма-Ата и Алматы. Гендерное неравенство в городских названиях
Пища для размышлений
Павлодарский судья передал прокурорам СКО, чтобы не глупили
У нас, чтобы порадеть родному человечку в погонах, могут попытаться сделать дурачком любого
Казахстанская энергетика: перезимовали… Что дальше
В южных регионах Казахстана уже в первой половине апреля отключили отопление
Кучу нарушений нашли в школьных столовых Актобе общественники
Но в ответ их обвинили в ущемлении прав бизнеса и потребовали привлечь к ответственности
Вокруг трамвайного парка Усть-Каменогорска сгущаются тучи
Администрация города недовольна работой его бессменного руководства
Как акимат Караганды обошёл законы ради BI Group
Администрация Булекпаева не смогла подавить негатив в свой адрес, половина города ненавидит чиновников
В Петропавловске опровергли слухи о прорыве дамбы
Город активно готовится к пику третьей волны паводка
В Талдыкоргане с насиженных мест выгнали уличных торговцев
Теперь на этой территории начали прокладывать пешеходные дорожки
Как судебные исполнители доводят людей до отчаяния
Почему исполнение решений суда превратилось в "охоту за головами"
Как охранники разворовывали "АрселорМиттал Темиртау"
В 2016 году члены банды вахтёров расстреляли шахтёров в Степногорске
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.