Читая финансовую отчетность АО «ФНБ «Самрук-Казына»

33101 просмотров
0
Жарас АХМЕТОВ
Вторник, 02 Мая 2017, 10:00

Фонд своей деятельностью искажает принципы равной конкуренции, что вступает в противоречие с его же официально провозглашенными целями и задачами

На снимке: председатель правления АО «Самрук-Қазына» Умирзак Шукеев.

Предыдущая статья Жараса АХМЕТОВА «Читая финансовую отчетность АО «Банк развития Казахстана».

Читайте также
Читая финансовую отчетность «Тау-Кен Самрука»

Что приносит прибыль?

В этой заметке речь пойдет не о консолидированной, а об отдельной отчетности, то есть обозреваться будут результаты не всего холдинга, а только головной компании.

В 2016 г. Фонд получил прибыль до уплаты подоходного налога в размере 102 млрд тенге, что меньше чем в 2015 г., в котором была получена прибыль в размере 670 млрд 679 млн тенге.

В 2015 г. Фонд получил прибыль от выбытия дочерних организаций и долей в них в размере 619 млрд 832 млн тенге. В 2016 г. операций по этим статьям не было. Если эту прибыль не учитывать, то тогда финансовый результат Фонда составил бы 50 млрд 847 млн тенге. Иначе говоря, без учета выбытия дочерних и долей в них, результаты 2016 года выглядят получше, чем в 2015 г.

Чистые процентные доходы в 2016 году были отрицательными - 43 млрд 808 млн тенге. В 2015 тоже отрицательными – 11 млрд 223 млн тенге.

Зато в 2016 г. полученные дивиденды составили 79 млрд 31 млн тенге против 45 млрд 155 млн тенге в 2015 г.

Странный бизнес

В Примечаниях к финансовой отчетности нет детальных сведений по ставкам вознаграждения как по выданным, так и полученным займам, включая облигационные займы. Но если судить по финансовому результату и по комментариям к отдельным операциям, Фонд в целом выдавал займы по ставкам ниже ставок привлечения финансирования.

Чтобы не быть голословным, несколько примеров из Примечаний к финансовой отчетности.

Читайте также
Читая финансовую отчетность «КазМунайГаза»

В 2016 году Фонд предоставил следующие займы АО «Фонд недвижимости «Самрук-Казына»:

- 20 млрд 802 млн тенге до 30 июня 2032 г. по ставке 2% годовых;

- 29 млрд тенге до 31 марта 2034 г. по ставке 2% годовых за счет средств Национального фонда;

- 42 млрд 876 млн тенге до 1 апреля 2026 г. по ставке 0,15% годовых также за счет средств Национального фонда.

В 2016 г. Фонд предоставил КТЖ заем в размере 5,5 млрд тенге сроком до 10 июня 2046 г. по ставке 0,075% годовых.

В 2014 г. был предоставлен заем ТОО «Елорда Даму» в размере 20 млрд тенге по ставке 0,02% годовых. В 2016 г. срок погашения займа был продлен до 2018 г.

В то же время по облигациям, размещенным Фондом для привлечения финансирования на рынке, ставка купонного вознаграждения лежит в пределах от 4 до 6,5%.

Справедливости ради надо признать, что Министерство финансов и Национальный банк РК финансировали Фонд по ставкам много ниже рыночных. Так, в 2016 г. Национальный банк купил облигации Фонда на сумму 97 млрд тенге со ставкой купонного вознаграждения в размере 0,1%. В том же году Фонд получил заем от Министерства финансов в размере 5,5 млрд тенге по ставке 0,05% годовых для последующего финансирования КТЖ.

В предыдущие годы Фонд привлекал финансирование и вовсе бесплатно – в 2015 г. Фонд получил от КМГ беспроцентную финансовую помощь в размере 36 млрд 950 млн. В 2016 г. финансовая помощь была переоформлена в договор займа без процентов, без комиссий и без обеспечения, с возможным увеличением суммы займа до 700 млрд тенге. По этому договору в 2016 г. Фонд получил еще 203 млрд 888 млн тенге. Заем может быть погашен не только деньгами, но и зачетом встречных обязательств КМГ перед Фондом. Вся эта нелепо выглядящая операция была затеяна для оплаты доли Фонда в «KMG Kashagan B.V.».

В целом, политика привлекать деньги дорого, а размещать их дешево, выглядит несколько, мягко говоря, странной.

Читайте также
Иллюзион Умирзака Шукеева

Про депозиты и оптимизм

Фонд разместил в банках второго уровня депозитов и займов на сумму 795 млрд 949 млн тенге (с учетом начисленного вознаграждения и с учетом резерва на обесценение). Из них, 170 млрд 785 млн тенге в банках, не имеющих рейтинга. Это БТА, ЖССБ и КИБ.

На 31 декабря 2016 г. займы, выданные БТА, составляли 138 млрд 621 млн тенге, ставка вознаграждения – 4% годовых. На 31.12.2015 г. размер займа БТА составлял 130 млрд 586 млн тенге. То есть за год произошел прирост на 8 млрд 35 млн тенге. К сожалению, из Примечаний не видно за счет чего произошел прирост: за счет новых денег или капитализации начисленного вознаграждения, или и того, и другого вместе.

С другой стороны, резерв на обесценение этого займа не создан - значит, менеджмент Фонда считает его надежным. Было бы интересно знать, почему - ведь все, что известно широкой публике о БТА, не дает оснований для подобного оптимизма.

Фонд имеет депозит в АО «Delta bank» в размере 19 млрд тенге. Фонд оценил риски, создал 30% резерв. Судя по последним новостям, Фонду не чужд излишний оптимизм.

Не мышонок, не лягушка, а неведома зверюшка

Проблема Фонда заключается в том, что на самом деле он не фонд в классическом смысле, а некое ведомство, ответственное за реализацию государственных программ и рост национального благосостояния.

Читайте также
Зачем Умирзаку Шукееву трансформировать самого себя?

Предоставление Фондом займов на нерыночных условиях во имя экономического роста на самом деле стимулирует неэффективность управления дочерних и связанных компаний. Ради чего напрягаться, бороться за снижение издержек, рост доходов, если Фонд всегда и с готовностью выручит на льготных условиях?

Фонд своей деятельностью искажает принципы равной конкуренции, что как раз препятствует росту общественного блага, что вступает в противоречие с официально провозглашенными целями и задачами Фонда.

И пока сохраняется такое положение вещей, как-то с трудом верится в эффективность трансформации, об успехах которой нам недавно рассказывали.

И напоследок.

В Примечаниях есть сведения о событиях после отчетной даты. В частности, сообщается, что Фонд прогарантировал заем в 2 млрд долларов, выданный Государственным банком развития Китая.

Было бы очень интересно узнать - на чем зиждется оптимизм Фонда?

Фото: today.kz.

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




баспагер
Құлдық сана дегеніміз – 500 мың теңге төлеп, қытай көлігін русификациялау.
Сможет ли Трамп заставить казахские власти суетиться
Тарифная война - это так плохо, что даже и хорошо
Казахстанские железнодорожно-строительные компании могут остаться без подрядов на 567 млрд тенге
Есть риск потерять целую отрасль из-за участия в тендерах "Қазақстан темір жолы" в 2025 году китайских компаний
Как Жакип Асанов поспособствовал беспределу МФО
Почему нужно допросить сенатора в ходе расследования мошенничества микрофинансовых организаций
Как "Денискины рассказы" стали в Павлодаре фильмом для взрослых
Восьмилетнюю павлодарку не пустили на фильм "Денискины рассказы", заявив, что у него ограничение по возрасту 12 лет и нужна доверенность от родителей
Получит ли "Татнефть" в управление Атырауский НПЗ
В чём цель приезда в Астану генерального директора российской компании
Госорганы обсуждают возможность проведения амнистии
Министерство внутренних дел Казахстана подтвердило, что дискуссия была инициирована депутатами парламента
Качество бизнес-элит Казахстана: её политическое могущество
Наши бизнес-элиты влиятельны, но не имеют власти ни над политикой, ни над экономикой
Алма-Атинский зоопарк: кто положит букет на могилу Малыша
Репортажи из прошлого от Андрея Михайлова
Как Даниал Ахметов разрешил стройфирме с 40 миллионами на счету строить в ВКО жилые комплексы
И чем это аукнулось жителям региона и государству
Исторический weekend. Позитивное брюзжание на тему туризма
Позитивное – потому что не с целью поругать, а с целью улучшить ситуацию
Снова об автомобильных дорогах Казахстана
Из выделенных 700 образовательных грантов на специальность “Транспортное строительство” поступил всего 41 студент
Как судья Аканов поддержал травлю журналиста Ratel.kz
Адвокаты обвиняемых по делу о гибели горняков шахты Костенко с молчаливого согласия суда травят потерпевших
Автор “Дамы с Востока”, установившей рекорд на аукционе, родился в Петропавловске
Полотно продано за 1,7 млн долларов. Имя покупателя не разглашается
Минсельхоз в очередной раз обещает кукурузоводам Жетысу блага в виде выхода их продукции на экспорт
Эти разговоры продолжаются не первый год
Двойное убийство 25-летней давности рассматривают в суде Уральска
Удивительно ли, что свидетели не могут вспомнить события тех дней?
Как транспортные полицейские станции Арыс организовывали раскрываемость преступности
Оперуполномоченные криминального отдела уговаривали знакомых стать ворами и потерпевшими
Как ОАЭ используют чужие деньги на укрепление и продвижение своих интересов
В руках у небольшого государства оказались рычаги влияния на две крупнейшие ядерные державы планеты
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.