Однако на платные услуги ускорились
По данным БНС АСПР РК инфляция в июле 2023 года в годовом выражении замедлилась и составила 14% (в июне 2023 года – 14,6%), за месяц – 0,6% (предыдущий месяц – 0,5%), пишет телеграм-канал Risk Takers.
Компоненты инфляции
▪️ Продовольственные товары — 13,5% (-1,1%)
▪️ Непродовольственные товары – 15% (-0,8%)
▪️ Платные услуги – 13,6% (0,3%)
Рост цен на продовольственные и непродовольственные товары замедлились, однако на платные услуги ускорились. Месяцем ранее рост цен на продовольственные товары составлял 14,6%, а на непродовольственные 15,8%. Инфляция платных услуг ускорилась на 0,3 п.п.
С учетом обновленных данных реальная ставка составляет 2,75%. В июне реальная ставка составляла 2,15%, а в мае 0,85%. В текущих условиях столь высокая реальная ставка выглядит необоснованной. Возможно, полисимейкеры перестраховываются и переоценивают потенциальный эффект от шоков, в том числе роста цен на ГСМ и др.
Следующее объявление решения по базовой ставке должно состояться 25 августа. Если НБРК решит не снижать ставку, то реальная ставка продолжит рост. Более того, учитывая, что ключевая ставка оказывает поддержку курсу национальной валюты, тенге будет и дальше переукрепляться. Это значит, что текущий обменный курс не совсем равновесный и налоговые выплаты недропользователей (с 15 по 25 августа) могут увеличить данный дисбаланс. Понятно, что для целей инфляционного таргетирования в краткосрочной перспективе подобное переукрепление будет оказывать дополнительную поддержку, но в долгосрочной перспективе курс может быть более волатильным.
Ранее мы писали, до объявления решения по базовой ставке 5 июля, что Нацбанк может снизить ставку 0,25 п.п., при этом наши ожидания по реальной ставке были значительно ниже. Текущий уровень реальной ставки является дезинфляционным, при этом негативный эффект на реальный и банковский сектора страны особенно не озвучивается.
Источник: Telegram-канал @RiskTakersKZ.
Фото: из открытых источников.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ И ЧИТАЙТЕ НАС В TELEGRAM!
