На текущий момент турецкая лира смогла отыграть 4,8% своего падения к доллару США
Тем не менее, мы считаем, что в дальнейшем Турцию ждет очередная волна обесценения лиры, которая приблизит страну к валютному кризису, а вместе с тем - к кризису платежного баланса.
Это объясняется исчерпанием золотовалютных резервов центрального банка, необходимых для "защиты" лиры от дальнейшего снижения. В противном случае, вопреки желанию г-на ЭРДОГАНА, необходимо повышать базовую ставку выше 19%. И все "благодаря" непоследовательным, нелогичным и импульсивным действиям руководства страны в отношении монетарной политики ЦБ Турции. В свою очередь, подобное положение будет оказывать давление и на другие валюты развивающихся стран.
Помимо "эффекта Турции" прямо сейчас негативными факторами для валют развивающихся стран, в особенности для сырьевых валют, стали неожиданное падение цены на нефть на 4%, а также рост индекса доллара (DXY) выше 92 пунктов.
В частности, российский рубль всего за два дня обесценился к доллару США на 2,6%, превысив январский пик в 76 рублей за американскую валюту. Похожая курсовая динамика наблюдается и по другим валютам крупных экономик развивающихся рынков.
При этом в Казахстане биржевые торги все еще закрыты в связи с праздничными выходными, что позволяет тенге пока "игнорировать" происходящие на внешних рынках шоки.
Тем временем на денежном рынке Турции уже появились признаки кризиса. Так, процентная ставка по овернайт свопам в лирах превысила 1400% впервые за последние 10 лет.
Пользователи в твиттере отмечают, что ставка доходила и до 9000-10000%.
Наблюдая за всеми этими процессами в Турции, подчернем, что, если финансовая система страны функционирует в условиях свободной торговли и открытого рынка, в такой стране законы макроэкономики нельзя обмануть или обойти.
Так, власти Турции пытались "избежать" вполне оправданных текущим уровнем инфляции высоких ставок около 19% через неграмотную коммуникацию и непоследовательные действия по отношению к денежно-кредитной политике, но в итоге пришли к ставкам в 10 000%...
Нас не покидает ощущение, что Турция вплотную подошла к грани, за которой начинается полный экономический коллапс, способный длиться десятилетиями и связанный со склонностью властей страны к популизму и некомпетентным решениям. Подобное сейчас можно наблюдать во многих странах Латинской Америки.
Источник: Telegram-канал @tengenomika.
Фото: Reuters.
