С 17 по 25 августа в Казахстане начнется налоговая неделя для недропользователей
По традиции в период налогов, 4 раза в год, происходит укрепление обменного курса, при условии, что нет резкого обесценения рубля или цены на нефть.
Если посмотреть на данные с 2016 года, всего было 18 налоговых периодов. Из 18 периодов 3 раза было обесценение курса по отношению к предыдущей неделе. Один раз в августе 2017 года, августе 2018 года и феврале 2019 года, пишет Telegram канал @RiskTakersKZ.
Доллар по отношению к основным валютам торгуется стабильно, без значительных колебаний. Если споры вокруг роста экономики США продолжатся и доллар не окрепнет, мы можем немного укрепиться до конца месяца к текущим значениям.
Для подтверждения гипотезы о том, что налоговая неделя статистически значима, можно построить регрессию. В качестве предикторов можно использовать AR (1) процесс, что показывает, насколько налоговая неделя зависит от предыдущей недели. Также можно добавить в качестве дамми-переменной значение 1 для налоговой недели и 0 для обычной и еще ряд влияющих факторов. К ним могут относиться котировки рубля, нефти, объем торгов за предыдущую неделю и другие.
Мы решили построить несколько модельных оценок и считаем, что тенге может окрепнуть нескольким более чем на 2 тенге, если не будет шоков на других рынках. Обменный курс не должен значительно окрепнуть или ослабнуть. Раньше налоговая неделя была надеждой на возможное укрепление, а теперь мы в ситуации, когда все вокруг разбрасывают вертолетные деньги, а мы печатаем все больше денег. Ещё падение экономики, вызванное пандемией, вносит свой вклад в обесценение курса. Мы ожидаем падения ВВП около 4%.
Фото: Ⓒ Ratel.kz / Сергей Перхальский.
