Почему курс тенге падает в то время, когда должен укрепляться

4509 просмотров
0
Галим ХУСАИНОВ
Пятница, 06 Окт 2023, 11:15

На это есть ряд причин, и все они связаны с ограничением рынка и его участников

В конце сентября всех волновал курс тенге по отношению к доллару США и причины столь резкого ослабления валюты. Мне часто задают вопрос: “Почему цена на нефть растет, курс рубля укрепляется, а тенге падает? Вроде как должен же курс укрепляться?”. Для этого есть, естественно, объяснение.

Читайте также
Кто загоняет казахстанцев в долговую кабалу

В развитых странах любые изменения, такие как изменение цен на нефть, изменение базовой ставки, изменение данных по безработице, изменение данных по росту ВВП и так далее, дают сигнал рыночным игрокам о том, какие последствия ждут экономику, что, в свою очередь, стимулирует их продавать либо покупать валюту, и все происходит в секунды, так как рынок развит и рыночные агенты не имеют никаких ограничений для минимизации будущих последствий от сигналов. В результате мы видим, что курс мгновенно реагирует на те или иные события. В Казахстане, к сожалению, это так не работает, и поэтому у нас происходят изменения курса только после того, как сигнал превратился в последствие. На это есть ряд причин, и все они связаны с ограничением рынка и его участников:

1. Юридические лица не могут покупать валюту впрок без наличия валютного контракта. Соответственно, если идет сигнал, что тенге упадет и если юридическому лицу нужна валюта для минимизации будущих расходов, он купить ее не сможет. Поэтому сигналы здесь не работают.

2. Банки постоянно мониторятся на предмет валютных позиций, и в свое время вводили контроль за валютными позициями банков. Не в курсе, убрали этот контроль или нет, но это не позволяло также сигналам работать.

3. Физические лица не имеют доступа к биржевой инфраструктуре, так как у нас она еще не развита, соответственно, обмен валюты происходит только в системе банков, где в основном используется функция сбережения, и "физики" меняют валюту исключительно, когда уже валюта обесценилась.

Читайте также
Старым кадрам даже зарплата в миллион долларов не поможет поменять мышление

Естественно, все это вводилось для сокращения волатильности курса, но с другой стороны - данные действия полностью обесценили рыночные механизмы курсообразования.

Поэтому, например, когда рубль обесценился, влияние на курс пришло только после того, как увеличился импорт российских товаров в Казахстан, и для обеспечения импорта за счет повышенного спроса на валюту наш курс оказался под давлением.

Работа валютных сигналов очень важна для минимизации рисков. Например, если бы сигналы работали, то курс тенге должен был отреагировать ослаблением еще в июле и тем самым риски для нашей промышленности были бы минимизированы.

Поэтому для минимизации рисков для экономики важно развивать валютный рынок и убирать ограничения для его работы, чтобы он выполнял свою прямую функцию.

Насчет прогноза по валюте, могу обозначить только те факторы, которые будут влиять в ближайшем будущем:

1. Высокие цены на нефть обеспечивают достаточно хороший приток валюты на рынок, поэтому это должно поддержать тенге, но происходить будет это только в том случае, если нефтяники эту валюту будут менять. Для этого они должны что-то покупать в Казахстане.

2. В ноябре и декабре уплачиваются основные налоги: в ноябре недропользователи будут платить налоги за 3 квартал, а в декабре будут все платить авансы по КПН. Здесь также вся надежда на нефтяников и горнорудников, у которых высокие прибыли. Это должно поддержать курс тенге.

Читайте также
Как регуляторы помогали казахстанским банкам зарабатывать

3. Государственные расходы сильно выросли за прошлые периоды, рост расходов всегда ведет к росту потребления, который в основном закрывается за счет импорта. Рост импорта влияет на курс тенге: курс слабеет.

Российский рубль снова под давлением и обесценивается. Дешевый рубль стимулирует приход российского импорта на наш рынок, который замещает наших производителей. Это будет отрицательно сказываться на курсе, так как увеличивается импорт.

4. Инфляция снижается, в октябре будет пересмотр базовой ставки. Снижение базовой ставки приведет к снижению ставок по депозитам и кредитам. Снижение ставок по депозитам будет стимулировать рост долларовых депозитов и это будет влиять на курс тенге. Снижение ставок по кредитам также будет влиять на увеличение кредитования, которое ведет к увеличению потребления, а потребление обеспечивается за счет импорта, что влияет на курс тенге.

Поэтому имеются факторы, которые сдерживают обесценение валюты, а есть - которые стимулируют обесценение валюты. Выводы сделает каждый сам.

Фото: Ⓒ Ratel.kz / Сергей Перхальский.

Источник: страница Галима Хусаинова в Facebook. Публикуется с разрешения автора.

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




журналист
Америкаға бір ұшақпен біздің мұғалімдерді жібергенде Камала жеңетін еді дейді. Айтпайтындары жоқ.
Для борьбы с коррупционным ОПГ можно использовать ОГПО
Как заставить государственных служащих отвечать за свои дела
На соучредителя скандально известного в Караганде обменного пункта заведено уголовное дело за неисполнение решения суда
Такой метод показал эффективность даже на лучшем друге экс-министра финансов Зейнуллы Какимжанова
Нурлан Жумасултанов: Власти хотят заново расследовать причины авиакатастрофы 2019 года
Кому и зачем нужно переписать окончательный Отчет о расследовании обстоятельств аварии Fokker-100 авиакомпании "Бек Эйр"
Мёртвый Култук оказался мёртвым
Закрыт ещё один нефтеразведочный проект "КазМунайГаза" на Каспии
Почему наши программы развития плохо работают
Нет опоры на науку, мнимые цели и плохая реализация
Так ли нова "новая ракета" России
Возможно, наличие у России новых ракетных систем и заставило президента США Обаму и канцлера Германии Меркель занять по отношению к России откровенно "беззубую" позицию
Паттайя – Город грехов: что там делать в ноябре и стоит ли вообще туда соваться
Отдых с пользой: советы Андрея Михайлова
Алма-Ата и Алматы. Ноль как показатель безопасности
С начала года на дорогах Казахстана погибло более 300 человек
Елжан Биртанов: наша “исчезнувшая” платформа показала, кто ворует из казны
Ratel.kz случайно разбередил историю с запрещенной платформой, которая могла победить фармацевтическую и медицинскую мафию
Иран: как большая страна выживает в санкциях из-за идеологического конфликта
О внутренних процессах в стране и о том, как на них может повлиять Трамп
Балабақша есепшісі өзіне ай сайын бірнеше айлық "төлеген"
Осылайша ол 60 миллион теңге тапқанымен ақыры жеті жылға сотталды
Семейчанин так убедительно просил в долг, что оказался в колонии
Один из его кредиторов попал в больницу с переломом ребра
В "Самрук-Казына" считают внутристрановую ценность кофе-брейков
"Центр социального взаимодействия и коммуникаций", принадлежащий СК, следит за рабочими, проводит детские утренники и тимбилдинги за сотни миллионов тенге
На “творчество” монополистов пожаловались предприниматели СКО
В недоумении от действий энергетиков находятся владельцы офисов в многоэтажках
На митинг вышли мусорщики Талдыкоргана
В акимате города делают вид, что всё в порядке, и ссылаются на Экологический кодекс
Жителя Уральска незаконно обвинили в банковском мошенничестве
Теперь он пытается наказать виновных, но правоохранители не усматривают в этом большой проблемы
Как начальник филиала "Шымкентгеодезия" от полевого картографа пострадал
Инженер-геодезист заявлял, что полгода ездил в поле снимать геоданные. А сам никуда не ездил, ничего не делал, только зарплату получал
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.