Нацбанк в замешательстве

6629 просмотров
0
Risk Takers
Вторник, 06 Сен 2022, 09:45

Комментарий к решению НБРК сохранить базовую ставку в сентябре 2022 г.

Национальный банк решил сохранить базовую ставку на уровне 14,5% с коридором ±1 п.п. В пресс-релизе НБРК отмечается, что годовая инфляция в августе достигла 16,1%, и остаются высокими инфляционные ожидания. Также НБРК указывает, что решение принято с учетом складывающейся экономической ситуации, баланса рисков, а также обновленных прогнозов. При этом в обновленном прогнозе ожидается рост инфляции до 16-18% по итогам текущего года.

Читайте также
S&P понизил прогноз суверенного рейтинга Казахстана

Мы ранее писали, что ожидаем инфляцию в текущем году в пределах 15,4%. Однако ситуация складывается более негативно. При этом НБРК принял решение сохранить ставку, что для нас было неожиданно. Мы придерживаемся мнения, что НБРК оставил себе возможность повысить ставку до конца года как минимум один раз, однако шаг увеличения может быть выше 0,5 п.п. Мы также думаем, что на решение сохранить ставку могло повлиять послание президента, который рекомендовал НБРК быть более изобретательным. Так называемая “изобретательность” и аккуратность монетарного регулятора привела к тому, что инфляция в текущем году может превысить пик, зафиксированный в июле 2016 года – 17,7%, то есть после смены режима ДКП.

Судя по всему, Нацбанк в замешательстве. С одной стороны агрессивно растущая инфляция, с другой банковское лобби, правительство и др., требующие снизить ставку. Нам кажется, что под давлением постепенно испаряется независимость центрального банка, поэтому ожидать рациональных решений, с точки зрения ДКП, не стоит.

Справедливости ради стоит отметить, что мы писали об отсутствии необходимости повышения ставки в текущем году даже при дальнейшем умеренном росте инфляции. Однако резко растущая инфляция и предпосылки дальнейшего ускорения вынуждают констатировать необходимость дальнейшего повышения ставки на ближайшем заседании как минимум на 1 п.п. Мы уверены, что данное решение необходимо для недопущения двухзначной инфляции (при условии отсутствия существенных шоков) в 2023 году.

На основании 7 из 9 принятых решений по базовой ставке в текущем году, мы считаем, что НБРК превращается из “ястреба” в “голубя” и это не очень хорошо.

Фото: из открытых источников.

Источник: Telegram-канал @RiskTakersKZ.

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ И ЧИТАЙТЕ НАС В TELEGRAM!

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




публицист, иноагент России
В Казахстане, по мнению Станислава Черчесова, сидят колонизированные нами отсталые народы. Поэтому можно положить ноги на стол и издеваться над казахским языком. Как россиянин, я должен за него извиниться.
Для борьбы с коррупционным ОПГ можно использовать ОГПО
Как заставить государственных служащих отвечать за свои дела
Посетитель следственного изолятора в Караганде избил сотрудников ДУИС
Ранее он уже был осуждён к 15 годам строгого режима за убийство, но главное – к кому он пришёл на свидание
Устроивший ДТП мопедист признан свидетелем аварии
В Алматы судят водителя минивэна, не сумевшего увернуться от мопеда с пассажиром
Правительство отпускает цены на бензин и дизтопливо
Не решён только вопрос, как повышать цены на 2 тенге ежемесячно или на 10 тенге в квартал
Почему наши программы развития плохо работают
Нет опоры на науку, мнимые цели и плохая реализация
Кто, как, когда - голосует в Америке
Краткий обзор избирательной системы США
Апофеоз живой музыки: Почему полвека назад караоке не было места в СССР
Фоторепортаж из прошлого от Андрея Михайлова
Алма-Ата и Алматы. Ноль как показатель безопасности
С начала года на дорогах Казахстана погибло более 300 человек
Как “люди Шарлапаева” лишают казахстанцев жилья
После министерского призыва провести ревизию слишком длинной очереди на жильё, чиновники на местах вычеркивают многодетных матерей и инвалидов
Президента и Верховный суд попросили разобраться с актюбинским судьёй, который странным образом рассмотрел административное дело
Судья Мартукского райсуда превратил свидетеля ДТП в виновницу происшествия
Компания сына Даниала Ахметова планирует построить в ВКО ещё одну малую ГЭС
Объект намереваются ввести в строй в 2029 году
Как акимат Алматы в суде уличили в безалаберном отношении к законам
И в переводе стрелок друг на друга
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
Президент и крестьяне
Земельные кадастры - как инструмент восстановления справедливости (или передела незаконно захваченного)
Казахская сказка о мальчике Бату стала хитом Amazon
Книга как отложенное оружие мира
Ратель. Лучшее за 2022 год. Аналитическая служба Ratel.kz
Ratel.kz публикует самые читаемые материалы авторов сайта за прошедший год
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.