Прислали мне ссылку на свежий эфир небезызвестного в Казахстане "парижского глашатая", где он со свойственным ему апломбом утверждает, что заявленное 47-м президентом США вероятное снижение мировых цен на нефть НЕВОЗМОЖНО! В унисон с "французом" высказываются и некоторые эксперты в самом Казахстане.
Что ж, каждый имеет право на собственное мнение. Не буду спорить. К "позиция страуса", которая зачастую более предпочтительна, отношусь с пониманием.
Однако американцы давно научили меня так называемому "закону Мёрфи", который гласит: "Если есть вероятность того, что какая-нибудь неприятность может случиться, то она непременно произойдёт".
Более того, в книге Артура БЛОХА "Murphy's Law: What Else Can Go Wrong in the 21st Century" выведены несколько следствий из этого закона. Одно из них звучит следующим образом: "Из всех неприятностей произойдёт именно та, ущерб от которой будет бОльшим".
Воспринимая изначально полушутливый закон со всей серьёзностью, американцы не только стремятся разработать пошаговые протоколы действий на все случаи жизни, но и дотошно разбирают самые немыслимые, на первый взгляд, сценарии развития событий. И правильно делают, доложу я вам.
В связи с этим, на мой взгляд, отнестись к заявлению, а главное - к стремлению новой администрации Белого дома снизить цены на углеводороды, нужно очень и очень внимательно.
Собственно, о колоссальных углеводородных возможностях США я рассказывал неоднократно. При этом ситуация может сложиться таким образом, что в игру "на понижение" вступит не только Америка.
Давайте по порядку.
1. Drill, Baby, Drill!
"Drill, Baby, Drill!/ Бури, детка, бури!" - лозунг Республиканской партии времен предвыборной кампании 2008 года, впервые использованный на Республиканском национальном съезде 2008 года бывшим вице-губернатором Мэриленда Майклом СТИЛОМ и подхваченный во время президентской кампании 2024 года 47-м президентом США, стал в Америке не просто расхожим мемом, но руководством к действию.
Дело в том, что произошедшее за последние лет десять повышение эффективности бурения и оптимизация затрат позволили нефтяным компаниям США получать прибыль при гораздо более низких ценах на нефть.
По данным J.P. Morgan, затраты на бурение и гидроразрыв в США снизились на 36% с 2014 года, что значительно снизило точки безубыточности для многих производителей.
Например, по оценкам J.P.Morgan, компания EOG Resources может зарабатывать на нефти при цене 40 долларов за баррель сегодня столько же, сколько она получила бы от нефти по цене 86 долларов за баррель в 2014 году.
ExxonMobil теперь делает ставку на то, что производители сланцевой нефти смогут даже удвоить добычу нефти из своих существующих скважин, используя новые технологии гидроразрыва.
"В земле осталось очень много нефти. Фрекинг существует уже давно, но наука о гидроразрыве продолжает развиваться", - заявил генеральный директор Exxon Даррен ВУДС не далее как полгода назад.
Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и Occidental Petroleum заключили весной 2024 года сделки на общую сумму 125 миллиардов долларов по приобретению компаний с дешевыми нефтяными месторождениями, которые могут быть прибыльными при цене 25 и 30 долларов за баррель.
Exxon, к примеру, ожидает, что стоимость поставок из приобретенных им активов Pioneer Natural Resources в нефтеносных бассейнах Делавэр и Мидлэнд составит менее 35 долларов за баррель.
Примерно в то же время конкурент Exxon, компания Chevron, получает контроль над 30%-ной долей в активах Hess, а также высококонкурентные затраты с безубыточностью в диапазоне от 25 до 30 долларов за баррель для всех добывающих проектов.
Не знаю, по какой причине, но казахстанские эксперты-скептики отчего-то не спешат вспоминать совсем недавнее прошлое. А я напомню: ценовая война на мировом нефтяном рынке 2014-2015 годов!
Участие в битве 10-летней давности принимали все без исключения петроэкономики планеты. Нефтяные котировки тогда совершили стремительный слалом с пиковых значений почти 100 долларов за баррель до минимумов на уровне 26,21 долларов за баррель. То есть чёрное золото в течение короткого периода подешевело в три с лишним раза.
Однако нефтяная добыча в США, продемонстрировав чудеса финансовой устойчивости и технологической гибкости, в итоге не только тогда не разорилась, но и вернула в итоге Америке утраченный почти 70 лет назад статус мирового нетто-экспортёра углеводородов. По результатам мировой нефтяной войны, которая обескровила практически всех участников нефтяного клуба ОПЕК, в той же России были сделаны серьёзные выводы.
И ещё. В апреле 2022 года в информационном бюллетене инвестиционного гиганта Goldman Sachs отмечалось следующее:
"Сколько будущей добычи мы потеряли из-за всех задержек с инвестиционными решениями по новым нефтегазовым проектам? Ответ: 10 миллионов баррелей нефти в день, что эквивалентно ежедневному производству Саудовской Аравии, и три миллиона баррелей в день нефтяного эквивалента сжиженного природного газа (СПГ), что превышает эквивалент ежедневного производства Катара. Если бы мы не откладывали новые инвестиционные решения в нефтегазовом секторе, у нас, по сути, могла бы быть новая Саудовская Аравия и новый Катар".
Теперь представьте, если весь этот энергетический потенциал с подачи и при активном содействии Белого дома будет реализован. Не сразу, разумеется. Но для давления на котировки нефтяных фьючерсов будет достаточно даже первых шагов в этом направлении. Цены ринутся вниз.
А ведь это только часть проблемы.
2. Восточный интерес
В конце прошлого года Financial Times сообщила, что Саудовская Аравия может приступить к увеличению производства нефти, невзирая на то, что этот шаг способен привести к низким ценам на длительный период.
По данным издания, Эр-Рияд способен нарастить среднесуточную добычу на 83 000 баррелей с тем, чтобы она через год выросла на 1 млн баррелей.
Напомню, в 2022 году ОПЕК+ ограничила производство, чтобы поддержать цену на высоком уровне. Но в течение прошлого года нефть перманентно дешевела, и в сентябре 2024 ее средняя цена составила $73.
Судя по поступающим сообщениям, члены альянса ОПЕК+ недовольны сокращением добычи. Потому что это не поддерживает нефтяные цены на высоком уровне. Квотирования не помогают.
Так что, вполне вероятно, нефтяной альянс по ценовым интересам может развалиться. То есть каждый участник альянса будет добывать столько нефти, сколько посчитает нужным.
Естественно, это будет оказывать давление на цены, толкая их вниз с нарастающей динамикой. Очевидно, что первыми пострадают страны с высокой себестоимостью добычи нефти.
Поддержать цены может только большая война на Ближнем Востоке или перекрытие Ираном Ормузского пролива, одной из главных мировых артерий нефтяных поставок. Но даже подобное развитие событий не окажет должного воздействия на Саудовскую Аравию, так как Эр-Рияд может нарастить добычу, чтобы в любом случае оставаться ключевым поставщиком и на случай низких цен как раз иметь больше доходов за счет роста объемов продаж и вытеснения с рынка более уязвимых в ценовой войне игроков.
Таким образом, уже в ближнесрочной перспективе на рынке нефти может повториться история почти 40-летней давности. В начале 1986 года Саудовская Аравия, решившая наказать другие страны ОПЕК за превышение квот, резко нарастила добычу. К середине 1986 года баррель стоил 12,0-14,77 долларов, обвалившись в два с лишним раза.
И ведь это тоже не всё.
3. Когда прогнозы хуже занозы
Даже без учёта первых двух пунктов, согласно существующим прогнозам, рынок нефти ждут не очень радостные времена.
U.S. Energy Information Administration сообщила на прошлой неделе: "Мы прогнозируем, что эталонные цены на нефть марки Brent упадут в среднем до 74 долларов за баррель в 2025 году и до 66 долларов за баррель в 2026 году, поскольку сильный глобальный рост добычи нефти и замедление роста спроса в Китае повлекут за собой понижательное давление на цены, что поможет компенсировать возросшие геополитические риски и добровольное ограничение добычи со стороны членов ОПЕК+.
Мы прогнозируем, что цены упадут в среднем до $66 за баррель в 2026 году главным образом из-за роста добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, и слабого спроса, который будет ниже среднего показателя до пандемии.
Эти факторы снижают прогнозируемые цены на нефть, поскольку производство превышает потребление, увеличивая мировые запасы нефти".
В свою очередь Reuters сообщает, что большинство опрошенных агентством экспертов полагают, что в этом году рынок, скорее всего, останется в профиците предложения из-за таких факторов, как увеличение добычи ОПЕК+ и роста численности расконсервированных нефтяных месторождений в США, которые будут оказывать давление на цены.
Возвращение ТРАМПА к власти может привести к ужесточению санкций в отношении иранской и венесуэльской нефти, однако это даст возможность ОПЕК+ увеличить добычу, что потенциально приведет к увеличению общих поставок нефти, отмечают аналитики, опрошенные Reuters.
P.S. Позволю себе две ремарки.
Первое. Американский писатель Марк ТВЕН говорил, что история никогда не повторяется, но часто рифмуется. Ни в коем случае не пытаюсь давать советы, но, судя по всему, для многих экономик мира, напрямую зависящих от углеводородного экспорта, самое время начать переходить от стадии упорного отрицания и надежды на авось, к стадии вдумчивой подготовки к возможным грядущим шоковым потрясениям на мировом энергетическом рынке. Ведь признание проблемы - уже шаг к её решению. Предупрежден - значит, вооружен.
И второе. Возможно, ошибаюсь, но мне думается, что дешевая нефть может помочь Казахстану перенаправить нефтяные потоки напрямую на нужды страны и залить внутренний рынок дешевым бензином. А дешевые и доступные энергоносители - лучшее топливо для развития всей экономики НЕсырьевой направленности.
Вот, где нужны и политическая воля, и рычаги ручного управления, и указующий перст государства. Это как дать в руки голодному удочку и научить его ловить рыбу, тем самым привив ему навыки кормить себя самостоятельно. Разве не к этому стремилась страна все 34 года независимости? Может быть, самое время…
Фото: Marketwatch Photo Illustration/Istockphoto.
Источник: страница Тимура Сейтмуратова в Facebook. Публикуется с разрешения автора.
ПОДЕЛИТЬСЯ СВОИМ МНЕНИЕМ И ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ ВЫ МОЖЕТЕ НА НАШЕМ КАНАЛЕ В TELEGRAM!
