Читая финансовую отчетность «Тау-Кен Самрука»

9704 просмотров
2
Жарас АХМЕТОВ
Вторник, 18 Апр 2017, 11:00

Как долго ФНБ «Самрук-Казына» будет покрывать убытки своей «дочки»?

Предыдущая статья Жараса АХМЕТОВА «Читая финансовую отчетность «КазМунайГаза».

Зачем нужен «Тау-Кен Самрук»?

Читайте также
Читая финансовую отчетность «КазМунайГаза»

Ответ на вопрос, вынесенный в подзаголовок, можно найти на сайте компании.

Миссия национальной горнорудной компании - фундаментальное улучшение траектории развития горнодобывающего и металлургического сектора в Казахстане.

Цель компании - достижение качественно нового уровня развития горно-металлургической отрасли Казахстана за счет активизации геологоразведки, реализации программ роста и эффективной эксплуатации активов.

Видение - АО «НГК «Тау-Кен Самрук» к 2022 году станет крупнейшей национальной компанией горно-металлургического комплекса Казахстана, внедряющей передовые технологии и лучший мировой опыт.

Наконец, компания ставит перед собой следующие стратегические задачи:

  1. Развитие ресурсной базы по приоритетным ТПИ за счет активизации геологоразведочных работ с выходом на объем инвестирования в ГРР 200 млн. долл. США в год;
  2. Реализация добычных проектов и освоение новых переделов;
  3. Укрепление и расширение кадрового потенциала компании;
  4. Развитие ее инновационно-технологического потенциала;
  5. Приобретение новых активов и развитие деятельности по работе с передаваемыми обществу пакетами акций предприятий отрасли.

Как решаются поставленные задачи, насколько  «Тау-Кен Самрук» продвинулся к достижению цели и соответствует своей миссии, поможет понять анализ его финансовой отчетности.

На рисунке 1 приведена структура компании, с ее помощью будет легче разобраться с тем, что происходит в «Тау-Кен Самрук».

Читайте также
Экономика простых ребят

Источники финансирования

Компания практически не привлекает заемного финансирования. Доля капитала в валюте баланса все годы ее существования была не меньше 95%.

Уставной капитал с 2009 по 2016 гг. вырос  более чем в 130 раз – с 1 936 960 тыс. тенге до 252 874 907 тыс. тенге.

То, что «Тау-Кен Самрук» не прибегает к заимствованиям, наверное, правильно. В целом собственное производство он начал совсем недавно – в 2013 г., после того как было запущено аффинажное производство.

В 2015 г. началась отгрузка и металлургического кремния.

Если учесть, что часть дочек, ведущих геологоразведку и АО «ШалкияЦинк ЛТД», строящее обогатительную фабрику, не генерируют денежных потоков, то отказ от привлечения кредитов выглядит, во всяком случае на этом этапе, вполне логичным.

Если посмотреть на график 1, то мы увидим, что у компании хронический (исключение – 2015 г.) отрицательный денежный поток от операционной деятельности.

Иначе говоря, у нее просто нет возможности обслуживать кредиты.

Откуда прибыль?

Аффинажный завод все еще выходит на проектную мощность, составляющую 25 тонн золота и 50 тонн серебра в год. В 2016 г. было произведено только 12 тонн, что составляет меньше 50% от проектной мощности.

Данных по производству серебра в 2016 г. в отчетах не приводится. Есть сведения за 2015 г. – 2,2 тонны.

Неудивительно, что при таких производственных планах компания стабильно получает операционные убытки (см. график 2).

Читайте также
Великое - в малом

Тут надо, конечно, разобраться с отнесением административных расходов на капитализацию прав недропользования – особенности учета таковы, что геологоразведочная компания (а такие дочки у «Тау-Кен Самрук» есть) значительную часть административных расходов отражает как операционные, что влияет на консолидированный финансовый результат.

В 2013 г. АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» обменяло свою долю в горнорудной компании «КазЦинк» (29,8221%) на акции «Тау-Кен Самрук».

С этого года компания отражает долю прибыли, причитающуюся от «КазЦинка», в отчетах о прибылях и убытках.

В 2013 и 2014 гг. это позволило получить прибыль до налогообложения в размере 1 669 718 тыс. тенге и 147 111 тыс. тенге - соответственно.

Без «КазЦинка» был бы получен убыток в размере 1 497 744 тыс. тенге в 2013 г. и 1 841 121 тыс. тенге в 2014 г.

В 2015 г., наоборот, «КазЦинк» потянул «Тау-Кен Самрук» вниз – без доли первого была бы получена прибыль в размере 2 436 497 тыс. тенге, а так получился убыток в размере 13 903 749 тыс. тенге.

В 2016 г. «КазЦинк» существенно улучшил финансовый результат компании: с ним прибыль до налогообложения составила 37 579 786 тыс. тенге, а без него была бы всего лишь 188 837 тыс. тенге.

Читайте также
Зачем Бердымухамедов едет в Астану

Надо понаблюдать

Нельзя сказать, что на сегодняшний день результаты «Тау-Кен Самрука» впечатляют, скорее наоборот. Но надо помнить, что компания молодая, активную производственную деятельность начала совсем недавно.

Так что нужно понаблюдать, как у нее со временем поменяются производственные и финансовые показатели - улучшатся или ухудшатся.

Фото: metalmininginfo.kz

Карпич Александр 2017-04-18 13:58:59
Здравствуйте! Не имею намерения навязываться, но если Вас интересует тема финансовой отчетности государственных предприятий, а если более точно - аудит финансовой отчетности государственных предприятий, пожалуйста, посмотрите по ссылкам: https://www.facebook.com/profile.php?id=100010253343106 или https://professionali.ru/Soobschestva/ves_kazaxstan/dialog-pro-nalog-7-otstuplenie-pro-audit/ материал называется: "Диалог про налог 7 Отступление про аудит" с уважением, А.Карпич
Ерлан Дарменов 2017-04-19 00:12:44
16 штук обнально-распильных "Рогов и копыт"? Маловато будет по мировым меркам. Радует, что нам есть ещё куда расти...

Судья Жумамуратов своим решением обязал сайты Ratel.kz и Forbes.kz опровергнуть все публикации о Зейнулле и Ильхалиде Какимжановых, удалить их с сайтов и выплатить истцам свыше 50 миллионов тенге. Чем, по-вашему, руководствовался судья?

- Один день задержки поставки метадона: возможны последствия – беспорядки в стране… За два года до оранжевой революции в Украине точно также был продвинут этот наркотик. За два дня до беспорядков этот метадон не был завезен. Поэтому на площади выходили наркозависимые, которые были управляемы, и им там эту дозу давали.
Шукеев раздал подчиненным многомиллионные бонусы
Несмотря на многомиллиардные убытки, члены совета директоров «Самрук – Казына» по итогам 2016 года получили в качестве вознаграждения по 90 млн тенге каждый
Как штурмовали самолет
Новая забава казахстанских силовиков – брать на абордаж мирные пассажирские самолеты – может недешево обойтись государственной казне (видео)
Пятая республика: кто вы, месье Макрон - реформатор или клон Олланда?
Французы, уставшие от левых-правых и перманентного политического раскола, возлагают большие надежды на нового президента
Проклятый долгоносик
Сакральные жертвы вредителю сельского хозяйства
Полицейская рыбалка
По воскресеньям Ratel.kz традиционно публикует истории правозащитника Евгения Жовтиса из его жизни и юридической практики
Схватка бульдогов под ковром за $3 млрд
Глобальная цель КМГ – выкупить доли миноритариев и установить полный контроль над РД КМГ
Американская комедия. Часть 5. Как казах стал греком
Известный казахстанский кинорежиссер и писатель Ермек Турсунов продолжает рассказывать о своей жизни в Соединенных Штатах
Кто будет защищать наши пенсионные вклады
На посту главы общественного совета при ЕНПФ политолога Досыма Сатпаева сменил юрист Евгений Сейпульник
Денег нет, но вы летайте!
В условиях кризиса совместный проект «Байтерек», то есть стартовый стол для «Ангары» на Байконуре, выглядит уже совсем неочевидным
Смерть и воскрешение гражданского общества в Казахстане
Власти должны понимать: чтобы снизить внутренние риски и угрозы – нужно укреплять страну изнутри. Мобилизовать общество вокруг базовых ценностей
Как управлять комарами и собаками
Без официального документа ни одна сука не смеет появляться на улицах нашей законопослушной столицы
Немецкий инвестор разочарован в Казахстане из-за Какимжанова
Гюнтер Папенбург направил генеральному прокурору Казахстана Жакипу Асанову письмо, в котором просит разобраться в закрытии расследования против экс-министра
Сергей Уткин: С помощью суда пытаются заткнуть рты всем недовольным
Известный юрист высказал свое «оценочное суждение» о деле «Какимжанов против СМИ»
«Эйрбасы» для Сирии: тайны следствия
- Все как всегда....Все больше беспокойства за судьбу страны возникает-разворовывание государства не прекращается,а реальных мер не применяется, не хотят наши правители порядок наводить....Я спросил одного одного адвоката почему не прекращается этот бардак,он мне ответил:"Возьмет 100 раз по 1000 долл.,попадется на 101 й.60 тыс.штрафа заплатит,а 40 т.дол.останется спрятанные у кого нибудь" -все просто......
Мы не сдадимся без боя
- Все это крайне возмутительно! Прямо-таки "Блеск и нищета Министерства Обороны РК". Прекратите немедленно этот бардак, господин Жасузаков, пока вас же, в конечном итоге, не сделали "крайним" за эти бесчинства! Наведите порядок в квартирном вопросе и впредь не позорьте страну таким образом. Со всей строгостью накажите виновных в создании этой проблемы! Али Апшерони (Олег Рубец), писатель, теолог, офицер запаса.
Как управлять комарами и собаками
- Срочно нужна комариная полиция!!! Каждый человек которого кусают комары обязан заплатить штраф! Ведь в тяжелой, многомиллиардной (в тенге) войне государства с насекомыми он выступает на стороне последних снабжая их провизией и помогая увеличивать популяцию!!!
Почём нынче внутреннее убеждение судьи
- Проститутки, (работницы секс индустрии) ... в моральном плане несоразмеримо стоят выше в сравнении с бессовестными судьями. Проститутки "за бабки" занимаются своим бизнесом открыто "ты мне, я тебе". Но, право выбора всегда остается за Вами. А эти судьи - язвы государства, облачившись в судейскую мантию, "за бабки" ломая судеб сотни, тысячи людей, занимаются бля... ством скрыто.... Так, что, Уважаемый, вопрос тебе на засыпку: кто из них честнее перед БОГОМ ?!....
США обеспокоены судебным процессом «Какимжанов против Ratel.kz и Forbes.kz»
- Неизбежная люстрация судей в обозримом будущем, это будет тема большая.Этот корпус (обойдемся без эффектных прилагательных) характеризующих их сущность, чистить не перечистить.Тут не должно быть срока давности, пенсионеров тоже коснется, умершим повезет.В стране немного меньше 2 тыс.судей.Легко и просто заменить всех.В Сингапуре в один день поменяли судей и государство не умерло, а только окрепло и очистилось от взяточников, барыг и проходимцев.