Читая финансовую отчетность «КазМунайГаза»

30105 просмотров
5
Жарас АХМЕТОВ
Вторник, 11 Апр 2017, 10:30

Национальная компания закончила прошлый год с операционным убытком 24 млрд 754,3 млн тенге

Читайте также
Геннадий Бендицкий: Судебную систему нужно менять

В поисках истины

Мы любим рассуждать об эффективности наших национальных компаний. Есть такие, которые полагают, что они все сплошь убыточны и от них нашей экономике только вред. У критиков есть оппоненты, которые, наоборот, обзывая первых либерастами, восхваляют наш государственный сектор, как могут.

Разобраться с тем, что же из себя представляют наши национальные компании, нам помогут их финансовые и годовые отчеты.

Кто-то выразит сомнение в достоверности отраженных в них данных. Но, во-первых, у нас нет других источников, так что приходится пользоваться тем, что есть. А во-вторых, из них все равно можно узнать много интересного.

В течение апреля – мая все национальные компании опубликуют свою финансовую отчетность, проанализировав которую, мы сможем более или менее объективно оценить их эффективность.

Финансовая отчетность АО «НК КазМунайГаз» (КМГ) за 2016 год уже размещена в свободном доступе, поэтому с нее и начнем, тем более, что нефть – это наше все.

А есть ли прибыль?

В консолидированной финансовой отчетности КМГ отражены финансовые показатели как самой компании, так и ее «дочек» (структура компании отображена на рисунке 1).

Читайте также
Про торгашей

Если обратиться к отчету о прибылях и убытках, мы узнаем, что национальная компания закончила прошлый год с операционным убытком – 24 млрд 754,3 млн тенге. Это намного лучше, чем в 2015 году, когда убыток от операционной деятельности составил 483 млрд 584.4 млн тенге.

Тем не менее, КМГ закончил прошлый год с положительным результатом – прибыль до налогообложения составила 163 млрд 108,2 млн. тенге.

Если просуммировать прибыль до налогообложения дочерних компаний КМГ, уже опубликовавших свою финансовую отчетность, - это РД КМГ, "Казтрансойл", "Казмортрансфлот", - то она составляет 224 млрд 54,3 млн тенге. Убыток самого холдинга – 6 млрд 197,8 млн тенге.

Соответственно, на оставшиеся дочерние компании приходится убыток в 54 млрд 748,4 млн тенге. Самый животрепещущий вопрос для нас – это финансовый результат «КМГ переработка и маркетинг». Если он положительный, то можно рассчитывать, что серьезного повышения цен на ГСМ не будет, если же отрицательный – то скорее всего, цены будут расти дальше. Отчет, к сожалению, пока еще не опубликован. Но есть предпосылки считать ее деятельность убыточной.

Взгляд на финансовый результат под другим ракурсом

Итак, прибыль КМГ до налогообложения составила 163 млрд 108,2 млн. тенге. В этой сумме учтена доля в прибыли ассоциированных организаций и совместной деятельности в размере 270 млрд 191 млн тенге. То есть, если не учитывать долевое участие, то результат получается отрицательным - 107 млрд 82,8 млн. тенге. Это еще больше укрепляет опасения об убытках, понесенных «КМГ переработка и маркетинг». Скоро мы узнаем, в какой мере оправданы наши негативные ожидания.

Читайте также
О мелких людишках

Не во всех проектах долевое участие принесло прибыль. От участия в четырех проектов – Ural Group Limited BVI, ТОО «Бейнеу-Шымкент», ТОО «Казахойл Актобе», «ПетроКазахстан Инк» - получены убытки на общую сумму 32 млрд 375,2 млн тенге. Насколько оправдано участие КМГ в этих проектах и каковы ожидания на будущее – лучше поинтересоваться у руководства холдинга.

В целом можно сказать, что "КазМунайГаз" прибыльная компания, ей надо только разобраться с нефтеперерабатывающими активами, которые ухудшают ее финансовые показатели.

Долги наши

Общая сумма займов КМГ составляет 3 трлн 72 млрд 540 млн тенге. Из них займы, номинированные в валюте – 2 трлн 846 млрд 125,7 млн тенге. Займы, номинированные в тенге – 226 млрд 414,3 млн тенге.

Долгосрочные займы составляют 2 трлн 706 млрд 101,3 млн тенге. Текущие займы – 366 млрд 438,7 млн тенге.

Самыми крупными кредиторами являются Банк развития Казахстана – 884 млн долларов США и 71 млрд тенге, The Export-Import Bank of China – 1 млрд долларов США и ING – 1 млрд долларов США.

Несмотря на астрономические суммы, финансовое положение КМГ можно считать вполне устойчивым: финансовые коэффициенты, отражающие способность обслуживать займы, находятся в допустимых пределах. Но это, если говорить о консолидированной отчетности.

В отдельных дочерних предприятиях ситуация может быть не столь радужной. К примеру, в 2015 году коэффициент текущей ликвидности «КМГ переработка и маркетинг» был ниже рекомендуемых значений, что указывает на потенциальные сложности с обслуживанием текущих обязательств.

Посмотрим, что покажет отчетность за 2016 год.

Читайте также
Великое - в малом

Подводя итоги

"КазМунайГаз" - сложный конгломерат компаний с разным уровнем эффективности. Устойчивость его финансового положения определяют ассоциированные компании и совместная деятельность.

С точки зрения задачи по снижению доли участия государства в экономике, поставленной президентом страны, наиболее эффективным, как мне кажется, было бы выделить в отдельный фонд доли в наиболее прибыльных ассоциированных компаниях и совместных проектах. А затем выставить на приватизацию, ориентировочно, от 40 до 60% такого фонда. Это послужило бы хорошим подспорьем бюджету и способствовало бы оживлению фондового рынка.

Что касается нефтеперерабатывающих активов, то их следует приватизировать полностью. Многого от этого бюджет не получит, но избавится от потенциальной головной боли.

Фото: vlast.kz

Вася 2017-04-11 17:57:21
0
предпоследний абзац - глупость. в свое время огромную долю в ТШО тоже "выставили на приватизацию" за пару сотен миллионов баксов "подспорья". теперь страна недополучает от проекта миллиарды долларов каждый год.
Дарий 2017-04-11 22:23:21
0
Из размышлений о продаже пакета "Роснефти": "Госсобственность распродаёт не Путин-Силуанов, а казна (результат сделки интересен НЕ частному лицу, распилы/откаты не предлагать). Казна распродаёт прибыльный актив в 2х случаях: - признавая дурное качество собственного хозяйствования; - катастрофически нуждаясь в деньгах ЗДЕСЬ и СЕЙЧАС. Третий вариант - политически (идеологически) ангажированное действие, когда финансовая отдача не важна. Все варианты настраивают на серьёзные раздумья."
rewt 2017-04-12 19:22:32
0
Куце... Как будто намекает, что рост цен на бензин подтверждается финансовой отчетностью. В любом холдинге есть "центр прибыли" и "центр затрат" и холдинг решает, где копить прибыль, а где, чтоб меньше налогов платить, оставлять расходы. Жарасу следовало указать, где у них "центр прибыли" и "центр затрат". Еще КМГ - госхолдинг, поэтому должен решать задачи не столько для своей прибыли, сколько для государства. Дешевый бензин, как двигатель роста экономики, мог бы стать таким приоритетом.
BN 2017-04-16 23:22:31
0
Отчета КМГ переработка и маркетинг вы и не увидите, так как этой дочки еще с прошлого года не существует. Ее поглотила головная компания. Плохо изучили материалы.
Проект. 2017-04-18 21:01:03
0
Некомпетентный анализ. У вас совковое образование? Учитесь правильно читать отчетность. Особенно важно понимание отрасли. А так какой то набор букв. Если хотите просто разложу вашу статью как пример непрофессионализма
- Периодически читаю информацию о проходящих в трудовых коллективах обсуждениях по поводу перевода казахского языка на латиницу. Интересно было бы побывать на подобном мероприятии, послушать, что говорят, чем обосновывают переход.
Можно вывести акима из Системы. Но Систему из акима – никогда
Какой эффект новая пешеходная зона в Алматы произведет на жизнь всего города
Бруно Жардэн: Мы будем наращивать объемы добычи на Кашагане
В освоение месторождения уже вложено 55 миллиардов долларов
Кто изгоняет «бесов» из казахстанской адвокатуры?
По воскресеньям Ratel.kz традиционно публикует истории правозащитника Евгения Жовтиса из его жизни и юридической практики
Построенный в боях социализм
Почему советское руководство было вынуждено отказаться от массированных инвестиций и обратить внимание на уровень жизнь населения
Про волка
Традиционно по субботам Ratel.kz публикует рассказы кинорежиссера и писателя Ермека Турсунова, которые войдут в его новую книгу
Контрцикличная профанация
Деньгами будущих поколений покрывают непрофессионализм нынешнего правительства
Марат Толибаев: Хочу заступиться за Владимира Божко
Известный в социальных сетях автор считает, что вице-спикеру приписали абсурдные мысли
Все будет как всегда. Но может быть и хуже
Поправки в Закон о СМИ – удавка на шее журналистов
Терра
Внимание, спойлер. Если вы намерены смотреть фильм «Оралман» режиссёра Сабита Курманбекова, текст не рекомендуется к прочтению
Предпосылка для Байбека
Беспричинно можно любить глупую девушку, вредную кошку или партию «Нур Отан», а все остальное должно иметь какую-то логику
О чем говорили два шакала
Как правильно устроить вакуум в голове
Взятка открытым переводом
За что задержаны экс-глава «Казавиаспаса» Малик Досымбеков и бывший гендиректор «Казавиалесоохраны» Толеугазы Сексенбаев
Некосмический Байконур
Айдан Карибжанов побывал в Байконуре и увидел в нем Венецию
Пятерня может сжаться в кулак
Будет ли реанимирован Союз центральноазиатских государств?
Плетенье чепухи: Личные вкусы историков отвращают меня от истины
Ratel.kz продолжает публикацию знаменитых записок «Плетенье чепухи» Герольда Бельгера, не увидевших свет при жизни писателя
Врать надо с прибылей, а не с убытков
В потоке информации о ситуации с Национальным фондом может заблудиться даже профессионал, не говоря уже о простых гражданах нашей страны
Терра
Внимание, спойлер. Если вы намерены смотреть фильм «Оралман» режиссёра Сабита Курманбекова, текст не рекомендуется к прочтению
Айдос Сарым: Арестовывать сорок казахов и ни одного индуса - это ошибка
Политолог считает, что в конфликте в "Абу Даби Плаза" виноваты индусы и их работодатели
Даниил Кислов: Гульнара Каримова не просто злодейка, на которую можно повесить все грехи
Если Шавкат Мирзиёев хочет в самом деле реформировать политику и экономику своей страны, то одними "разоблачениями" дочери экс-президента тут не обойтись
Джохар Утебеков: Нет исключений, позволяющих полицейским пытать людей!
Свобода от пыток - одно из абсолютных прав человека, которая не подлежит ограничениям ни при каких условиях
Сергей Уткин: Зачем воин-папа подставил своего ребёнка
Давить на суд и прочих должностных лиц обществу можно и нужно, а вот экс-министру, использующему свои связи во властных структурах, категорически нельзя
Немецкий инвестор разочарован в Казахстане из-за Какимжанова
Гюнтер Папенбург направил генеральному прокурору Казахстана Жакипу Асанову письмо, в котором просит разобраться в закрытии расследования против экс-министра
Язык - это наследие, которое при смене алфавита мы теряем
- Как жаль, что такие здравые и аргументированные высказывания, можно прочитать только на Ратель.
Правительство ищет казахов по всему миру
- "База успешных ученых – мы хотим иметь связь. " Их еще найти надо. Начните с базы бездарностей: и ученых, и чиновников, и артистов. Здесь работы непочатый край!
Еще один казахстанский многоженец проживает в Алматинской области
- Конституцию применяем выборочно. Законы - тоже выборочно. И даже традиции ислама тоже применяем выборочно!!! Не думаю, что большинство наших мусульман выскажутся за забивание камнями насмерть за супружескую измену. А ведь это норма шариата... И нечего к Байбеку придираться... Приплыли. Выборочное применение закона - НОРМА ЖИЗНИ в Казахстане! И никакого когнитивного диссонанса!
Хиджаб раздора
- Однозначно - права администрация школы. Вне всякого сомнения. У нас по Конституции Казахстан - светсткое государство. Кроме того, школа есть государственное учреждение. С установленной единообразной формой одежды. Поэтому будьте так добры - соблюдайте в школе установленнцую эту самую форму одежды. а дома - ходите в чём хотите, хоть голыми. Всё. И нех тут демагогию разводить. Хотите учиться и при этом носить религиозную форму одежды - идите в медресе и учитесь там. Всё.
О чем говорили два шакала
- Всегда считал и до сих пор считаю лучшим школьным учебником физики - 3-хтомник Григория Ландсберга. Не знаю кто и когда его переведет на казахский. ...
О чем говорили два шакала
- С кириллицей живем почти 80 лет. В этот период пришла массовая грамотность казахов и была создана основная масса письменных произведений в казахской культуре в широком её понимании. И почему должны от всего этого отказаться? Ежегодно 160 - 200 тысяч детей заканчивают казахские школы. Половину примут отечественные ВУЗы, а куда поедут учиться остальные? Западное образование смогут позволить единицы. Или нас обрекают стать нацией охранников, грузчиков и т.п.?
Хотят ли банки обвалить тенге
- Есть и другое обоснование роста курса тенге, например Резервы Нац.фонда у нас в долларах, соответственно высокий курс доллара помогает продавать Нац.фонду доллар за тенге на внутреннем рынке дороже и тем самым закрывать нехватку бюджета. Экспо завершилось, денег в бюджете нет, где взять деньги? Ответ лежит на поверхности, на внутреннем рынке, то есть с карманов казахстанцев, доллар верх -народ срочно бежит в обменники скупать капусту