Читая финансовую отчетность АО «ФНБ «Самрук-Казына»

29049 просмотров
12
Жарас АХМЕТОВ
Вторник, 02 Мая 2017, 10:00

Фонд своей деятельностью искажает принципы равной конкуренции, что вступает в противоречие с его же официально провозглашенными целями и задачами

На снимке: председатель правления АО «Самрук-Қазына» Умирзак Шукеев.

Предыдущая статья Жараса АХМЕТОВА «Читая финансовую отчетность АО «Банк развития Казахстана».

Читайте также
Читая финансовую отчетность «Тау-Кен Самрука»

Что приносит прибыль?

В этой заметке речь пойдет не о консолидированной, а об отдельной отчетности, то есть обозреваться будут результаты не всего холдинга, а только головной компании.

В 2016 г. Фонд получил прибыль до уплаты подоходного налога в размере 102 млрд тенге, что меньше чем в 2015 г., в котором была получена прибыль в размере 670 млрд 679 млн тенге.

В 2015 г. Фонд получил прибыль от выбытия дочерних организаций и долей в них в размере 619 млрд 832 млн тенге. В 2016 г. операций по этим статьям не было. Если эту прибыль не учитывать, то тогда финансовый результат Фонда составил бы 50 млрд 847 млн тенге. Иначе говоря, без учета выбытия дочерних и долей в них, результаты 2016 года выглядят получше, чем в 2015 г.

Чистые процентные доходы в 2016 году были отрицательными - 43 млрд 808 млн тенге. В 2015 тоже отрицательными – 11 млрд 223 млн тенге.

Зато в 2016 г. полученные дивиденды составили 79 млрд 31 млн тенге против 45 млрд 155 млн тенге в 2015 г.

Странный бизнес

В Примечаниях к финансовой отчетности нет детальных сведений по ставкам вознаграждения как по выданным, так и полученным займам, включая облигационные займы. Но если судить по финансовому результату и по комментариям к отдельным операциям, Фонд в целом выдавал займы по ставкам ниже ставок привлечения финансирования.

Чтобы не быть голословным, несколько примеров из Примечаний к финансовой отчетности.

Читайте также
Читая финансовую отчетность «КазМунайГаза»

В 2016 году Фонд предоставил следующие займы АО «Фонд недвижимости «Самрук-Казына»:

- 20 млрд 802 млн тенге до 30 июня 2032 г. по ставке 2% годовых;

- 29 млрд тенге до 31 марта 2034 г. по ставке 2% годовых за счет средств Национального фонда;

- 42 млрд 876 млн тенге до 1 апреля 2026 г. по ставке 0,15% годовых также за счет средств Национального фонда.

В 2016 г. Фонд предоставил КТЖ заем в размере 5,5 млрд тенге сроком до 10 июня 2046 г. по ставке 0,075% годовых.

В 2014 г. был предоставлен заем ТОО «Елорда Даму» в размере 20 млрд тенге по ставке 0,02% годовых. В 2016 г. срок погашения займа был продлен до 2018 г.

В то же время по облигациям, размещенным Фондом для привлечения финансирования на рынке, ставка купонного вознаграждения лежит в пределах от 4 до 6,5%.

Справедливости ради надо признать, что Министерство финансов и Национальный банк РК финансировали Фонд по ставкам много ниже рыночных. Так, в 2016 г. Национальный банк купил облигации Фонда на сумму 97 млрд тенге со ставкой купонного вознаграждения в размере 0,1%. В том же году Фонд получил заем от Министерства финансов в размере 5,5 млрд тенге по ставке 0,05% годовых для последующего финансирования КТЖ.

В предыдущие годы Фонд привлекал финансирование и вовсе бесплатно – в 2015 г. Фонд получил от КМГ беспроцентную финансовую помощь в размере 36 млрд 950 млн. В 2016 г. финансовая помощь была переоформлена в договор займа без процентов, без комиссий и без обеспечения, с возможным увеличением суммы займа до 700 млрд тенге. По этому договору в 2016 г. Фонд получил еще 203 млрд 888 млн тенге. Заем может быть погашен не только деньгами, но и зачетом встречных обязательств КМГ перед Фондом. Вся эта нелепо выглядящая операция была затеяна для оплаты доли Фонда в «KMG Kashagan B.V.».

В целом, политика привлекать деньги дорого, а размещать их дешево, выглядит несколько, мягко говоря, странной.

Читайте также
Иллюзион Умирзака Шукеева

Про депозиты и оптимизм

Фонд разместил в банках второго уровня депозитов и займов на сумму 795 млрд 949 млн тенге (с учетом начисленного вознаграждения и с учетом резерва на обесценение). Из них, 170 млрд 785 млн тенге в банках, не имеющих рейтинга. Это БТА, ЖССБ и КИБ.

На 31 декабря 2016 г. займы, выданные БТА, составляли 138 млрд 621 млн тенге, ставка вознаграждения – 4% годовых. На 31.12.2015 г. размер займа БТА составлял 130 млрд 586 млн тенге. То есть за год произошел прирост на 8 млрд 35 млн тенге. К сожалению, из Примечаний не видно за счет чего произошел прирост: за счет новых денег или капитализации начисленного вознаграждения, или и того, и другого вместе.

С другой стороны, резерв на обесценение этого займа не создан - значит, менеджмент Фонда считает его надежным. Было бы интересно знать, почему - ведь все, что известно широкой публике о БТА, не дает оснований для подобного оптимизма.

Фонд имеет депозит в АО «Delta bank» в размере 19 млрд тенге. Фонд оценил риски, создал 30% резерв. Судя по последним новостям, Фонду не чужд излишний оптимизм.

Не мышонок, не лягушка, а неведома зверюшка

Проблема Фонда заключается в том, что на самом деле он не фонд в классическом смысле, а некое ведомство, ответственное за реализацию государственных программ и рост национального благосостояния.

Читайте также
Зачем Умирзаку Шукееву трансформировать самого себя?

Предоставление Фондом займов на нерыночных условиях во имя экономического роста на самом деле стимулирует неэффективность управления дочерних и связанных компаний. Ради чего напрягаться, бороться за снижение издержек, рост доходов, если Фонд всегда и с готовностью выручит на льготных условиях?

Фонд своей деятельностью искажает принципы равной конкуренции, что как раз препятствует росту общественного блага, что вступает в противоречие с официально провозглашенными целями и задачами Фонда.

И пока сохраняется такое положение вещей, как-то с трудом верится в эффективность трансформации, об успехах которой нам недавно рассказывали.

И напоследок.

В Примечаниях есть сведения о событиях после отчетной даты. В частности, сообщается, что Фонд прогарантировал заем в 2 млрд долларов, выданный Государственным банком развития Китая.

Было бы очень интересно узнать - на чем зиждется оптимизм Фонда?

Фото: today.kz.

Ерлан Дарменов 2017-05-02 10:47:01
0
"...договор займа без процентов, без комиссий и без обеспечения, с возможным увеличением суммы займа до 700 млрд тенге..." сравните с "...Фонд прогарантировал заем в 2 млрд долларов...". Улавливаете? Семьрук-У-Казана гарантирует внешний долг РК деньгами, взятыми в долг у народа...
иу 2017-05-02 11:22:22
0
Так это прачечная или пилорама? Стату рисуют сурикаты?
Ануар 2017-05-02 13:11:09
0
Автор сопоставляет цифры, оперирует какими-то выражениями не понятные для простого человека. Я не знаю насколько все это соответствует действительности но мне показалось что пытается не донести информацию, а просто навязать читателю скепсис.
Dosya 2017-05-02 15:55:31
0
Конкуренция всегда должна быть. Об этом елбасы не раз говорил. Без конкурении и роста нет компаниям.
Света 2017-05-02 13:47:39
0
Как я поняла, обеспечивается рост благосостояния отдельных компаний и лиц, а не населения?
Азамат 2017-05-02 13:50:56
0
отчет то собрали, но надо признать что трансформация будет только на пользу нац компаниям, как к примеру Казпочты. А насчет конкуренции для этого и приватизируют же
Uriah Heep 2017-05-02 13:59:50
0
Сдаётся мне, что эти денежки никто и никогда не вернёт.
Рафик 2017-05-02 14:39:42
0
Всегда кто-то пытается увидить недостатки, просчеты и не видят всей картины в целом. А в целом картина такая: создаются новые предприятия что требует больших вложении, работу этих предприятии надо ставить на рельсы что тоже требует вложении и наконец приватизация, а для этого активы должны быть привлекательными. И это не одно предприятие а их очень много. Поэтому говорить что проводимая работа не эффективна наверное мягко говоря некорректно.
Ерлан Дарменов 2017-05-02 14:49:25
0
Шукеев показывает нам такую же фигуру рукой, как и архиепископ Актюбинский акиму Актобе...
Гулнара 2017-05-02 18:30:01
-1
Кто бы знал, насколько правдивые данные цифры? Сейчас все привыкли писать цифрами, якобы как факт. Но это не факт. Никто не верит, я считаю что статья полный бред просто
- Периодически читаю информацию о проходящих в трудовых коллективах обсуждениях по поводу перевода казахского языка на латиницу. Интересно было бы побывать на подобном мероприятии, послушать, что говорят, чем обосновывают переход.
Можно вывести акима из Системы. Но Систему из акима – никогда
Какой эффект новая пешеходная зона в Алматы произведет на жизнь всего города
Бруно Жардэн: Мы будем наращивать объемы добычи на Кашагане
В освоение месторождения уже вложено 55 миллиардов долларов
Кто изгоняет «бесов» из казахстанской адвокатуры?
По воскресеньям Ratel.kz традиционно публикует истории правозащитника Евгения Жовтиса из его жизни и юридической практики
Построенный в боях социализм
Почему советское руководство было вынуждено отказаться от массированных инвестиций и обратить внимание на уровень жизнь населения
Про волка
Традиционно по субботам Ratel.kz публикует рассказы кинорежиссера и писателя Ермека Турсунова, которые войдут в его новую книгу
Контрцикличная профанация
Деньгами будущих поколений покрывают непрофессионализм нынешнего правительства
Марат Толибаев: Хочу заступиться за Владимира Божко
Известный в социальных сетях автор считает, что вице-спикеру приписали абсурдные мысли
Все будет как всегда. Но может быть и хуже
Поправки в Закон о СМИ – удавка на шее журналистов
Терра
Внимание, спойлер. Если вы намерены смотреть фильм «Оралман» режиссёра Сабита Курманбекова, текст не рекомендуется к прочтению
Предпосылка для Байбека
Беспричинно можно любить глупую девушку, вредную кошку или партию «Нур Отан», а все остальное должно иметь какую-то логику
О чем говорили два шакала
Как правильно устроить вакуум в голове
Взятка открытым переводом
За что задержаны экс-глава «Казавиаспаса» Малик Досымбеков и бывший гендиректор «Казавиалесоохраны» Толеугазы Сексенбаев
Некосмический Байконур
Айдан Карибжанов побывал в Байконуре и увидел в нем Венецию
Пятерня может сжаться в кулак
Будет ли реанимирован Союз центральноазиатских государств?
Плетенье чепухи: Личные вкусы историков отвращают меня от истины
Ratel.kz продолжает публикацию знаменитых записок «Плетенье чепухи» Герольда Бельгера, не увидевших свет при жизни писателя
Врать надо с прибылей, а не с убытков
В потоке информации о ситуации с Национальным фондом может заблудиться даже профессионал, не говоря уже о простых гражданах нашей страны
Терра
Внимание, спойлер. Если вы намерены смотреть фильм «Оралман» режиссёра Сабита Курманбекова, текст не рекомендуется к прочтению
Айдос Сарым: Арестовывать сорок казахов и ни одного индуса - это ошибка
Политолог считает, что в конфликте в "Абу Даби Плаза" виноваты индусы и их работодатели
Даниил Кислов: Гульнара Каримова не просто злодейка, на которую можно повесить все грехи
Если Шавкат Мирзиёев хочет в самом деле реформировать политику и экономику своей страны, то одними "разоблачениями" дочери экс-президента тут не обойтись
Джохар Утебеков: Нет исключений, позволяющих полицейским пытать людей!
Свобода от пыток - одно из абсолютных прав человека, которая не подлежит ограничениям ни при каких условиях
Сергей Уткин: Зачем воин-папа подставил своего ребёнка
Давить на суд и прочих должностных лиц обществу можно и нужно, а вот экс-министру, использующему свои связи во властных структурах, категорически нельзя
Немецкий инвестор разочарован в Казахстане из-за Какимжанова
Гюнтер Папенбург направил генеральному прокурору Казахстана Жакипу Асанову письмо, в котором просит разобраться в закрытии расследования против экс-министра
Язык - это наследие, которое при смене алфавита мы теряем
- Как жаль, что такие здравые и аргументированные высказывания, можно прочитать только на Ратель.
Правительство ищет казахов по всему миру
- "База успешных ученых – мы хотим иметь связь. " Их еще найти надо. Начните с базы бездарностей: и ученых, и чиновников, и артистов. Здесь работы непочатый край!
Еще один казахстанский многоженец проживает в Алматинской области
- Конституцию применяем выборочно. Законы - тоже выборочно. И даже традиции ислама тоже применяем выборочно!!! Не думаю, что большинство наших мусульман выскажутся за забивание камнями насмерть за супружескую измену. А ведь это норма шариата... И нечего к Байбеку придираться... Приплыли. Выборочное применение закона - НОРМА ЖИЗНИ в Казахстане! И никакого когнитивного диссонанса!
Хиджаб раздора
- Однозначно - права администрация школы. Вне всякого сомнения. У нас по Конституции Казахстан - светсткое государство. Кроме того, школа есть государственное учреждение. С установленной единообразной формой одежды. Поэтому будьте так добры - соблюдайте в школе установленнцую эту самую форму одежды. а дома - ходите в чём хотите, хоть голыми. Всё. И нех тут демагогию разводить. Хотите учиться и при этом носить религиозную форму одежды - идите в медресе и учитесь там. Всё.
О чем говорили два шакала
- Всегда считал и до сих пор считаю лучшим школьным учебником физики - 3-хтомник Григория Ландсберга. Не знаю кто и когда его переведет на казахский. ...
О чем говорили два шакала
- С кириллицей живем почти 80 лет. В этот период пришла массовая грамотность казахов и была создана основная масса письменных произведений в казахской культуре в широком её понимании. И почему должны от всего этого отказаться? Ежегодно 160 - 200 тысяч детей заканчивают казахские школы. Половину примут отечественные ВУЗы, а куда поедут учиться остальные? Западное образование смогут позволить единицы. Или нас обрекают стать нацией охранников, грузчиков и т.п.?
Хотят ли банки обвалить тенге
- Есть и другое обоснование роста курса тенге, например Резервы Нац.фонда у нас в долларах, соответственно высокий курс доллара помогает продавать Нац.фонду доллар за тенге на внутреннем рынке дороже и тем самым закрывать нехватку бюджета. Экспо завершилось, денег в бюджете нет, где взять деньги? Ответ лежит на поверхности, на внутреннем рынке, то есть с карманов казахстанцев, доллар верх -народ срочно бежит в обменники скупать капусту