Читая финансовую отчетность АО «ФНБ «Самрук-Казына»

28759 просмотров
12
Жарас АХМЕТОВ
Вторник, 02 Мая 2017, 10:00

Фонд своей деятельностью искажает принципы равной конкуренции, что вступает в противоречие с его же официально провозглашенными целями и задачами

На снимке: председатель правления АО «Самрук-Қазына» Умирзак Шукеев.

Предыдущая статья Жараса АХМЕТОВА «Читая финансовую отчетность АО «Банк развития Казахстана».

Читайте также
Читая финансовую отчетность «Тау-Кен Самрука»

Что приносит прибыль?

В этой заметке речь пойдет не о консолидированной, а об отдельной отчетности, то есть обозреваться будут результаты не всего холдинга, а только головной компании.

В 2016 г. Фонд получил прибыль до уплаты подоходного налога в размере 102 млрд тенге, что меньше чем в 2015 г., в котором была получена прибыль в размере 670 млрд 679 млн тенге.

В 2015 г. Фонд получил прибыль от выбытия дочерних организаций и долей в них в размере 619 млрд 832 млн тенге. В 2016 г. операций по этим статьям не было. Если эту прибыль не учитывать, то тогда финансовый результат Фонда составил бы 50 млрд 847 млн тенге. Иначе говоря, без учета выбытия дочерних и долей в них, результаты 2016 года выглядят получше, чем в 2015 г.

Чистые процентные доходы в 2016 году были отрицательными - 43 млрд 808 млн тенге. В 2015 тоже отрицательными – 11 млрд 223 млн тенге.

Зато в 2016 г. полученные дивиденды составили 79 млрд 31 млн тенге против 45 млрд 155 млн тенге в 2015 г.

Странный бизнес

В Примечаниях к финансовой отчетности нет детальных сведений по ставкам вознаграждения как по выданным, так и полученным займам, включая облигационные займы. Но если судить по финансовому результату и по комментариям к отдельным операциям, Фонд в целом выдавал займы по ставкам ниже ставок привлечения финансирования.

Чтобы не быть голословным, несколько примеров из Примечаний к финансовой отчетности.

Читайте также
Читая финансовую отчетность «КазМунайГаза»

В 2016 году Фонд предоставил следующие займы АО «Фонд недвижимости «Самрук-Казына»:

- 20 млрд 802 млн тенге до 30 июня 2032 г. по ставке 2% годовых;

- 29 млрд тенге до 31 марта 2034 г. по ставке 2% годовых за счет средств Национального фонда;

- 42 млрд 876 млн тенге до 1 апреля 2026 г. по ставке 0,15% годовых также за счет средств Национального фонда.

В 2016 г. Фонд предоставил КТЖ заем в размере 5,5 млрд тенге сроком до 10 июня 2046 г. по ставке 0,075% годовых.

В 2014 г. был предоставлен заем ТОО «Елорда Даму» в размере 20 млрд тенге по ставке 0,02% годовых. В 2016 г. срок погашения займа был продлен до 2018 г.

В то же время по облигациям, размещенным Фондом для привлечения финансирования на рынке, ставка купонного вознаграждения лежит в пределах от 4 до 6,5%.

Справедливости ради надо признать, что Министерство финансов и Национальный банк РК финансировали Фонд по ставкам много ниже рыночных. Так, в 2016 г. Национальный банк купил облигации Фонда на сумму 97 млрд тенге со ставкой купонного вознаграждения в размере 0,1%. В том же году Фонд получил заем от Министерства финансов в размере 5,5 млрд тенге по ставке 0,05% годовых для последующего финансирования КТЖ.

В предыдущие годы Фонд привлекал финансирование и вовсе бесплатно – в 2015 г. Фонд получил от КМГ беспроцентную финансовую помощь в размере 36 млрд 950 млн. В 2016 г. финансовая помощь была переоформлена в договор займа без процентов, без комиссий и без обеспечения, с возможным увеличением суммы займа до 700 млрд тенге. По этому договору в 2016 г. Фонд получил еще 203 млрд 888 млн тенге. Заем может быть погашен не только деньгами, но и зачетом встречных обязательств КМГ перед Фондом. Вся эта нелепо выглядящая операция была затеяна для оплаты доли Фонда в «KMG Kashagan B.V.».

В целом, политика привлекать деньги дорого, а размещать их дешево, выглядит несколько, мягко говоря, странной.

Читайте также
Иллюзион Умирзака Шукеева

Про депозиты и оптимизм

Фонд разместил в банках второго уровня депозитов и займов на сумму 795 млрд 949 млн тенге (с учетом начисленного вознаграждения и с учетом резерва на обесценение). Из них, 170 млрд 785 млн тенге в банках, не имеющих рейтинга. Это БТА, ЖССБ и КИБ.

На 31 декабря 2016 г. займы, выданные БТА, составляли 138 млрд 621 млн тенге, ставка вознаграждения – 4% годовых. На 31.12.2015 г. размер займа БТА составлял 130 млрд 586 млн тенге. То есть за год произошел прирост на 8 млрд 35 млн тенге. К сожалению, из Примечаний не видно за счет чего произошел прирост: за счет новых денег или капитализации начисленного вознаграждения, или и того, и другого вместе.

С другой стороны, резерв на обесценение этого займа не создан - значит, менеджмент Фонда считает его надежным. Было бы интересно знать, почему - ведь все, что известно широкой публике о БТА, не дает оснований для подобного оптимизма.

Фонд имеет депозит в АО «Delta bank» в размере 19 млрд тенге. Фонд оценил риски, создал 30% резерв. Судя по последним новостям, Фонду не чужд излишний оптимизм.

Не мышонок, не лягушка, а неведома зверюшка

Проблема Фонда заключается в том, что на самом деле он не фонд в классическом смысле, а некое ведомство, ответственное за реализацию государственных программ и рост национального благосостояния.

Читайте также
Зачем Умирзаку Шукееву трансформировать самого себя?

Предоставление Фондом займов на нерыночных условиях во имя экономического роста на самом деле стимулирует неэффективность управления дочерних и связанных компаний. Ради чего напрягаться, бороться за снижение издержек, рост доходов, если Фонд всегда и с готовностью выручит на льготных условиях?

Фонд своей деятельностью искажает принципы равной конкуренции, что как раз препятствует росту общественного блага, что вступает в противоречие с официально провозглашенными целями и задачами Фонда.

И пока сохраняется такое положение вещей, как-то с трудом верится в эффективность трансформации, об успехах которой нам недавно рассказывали.

И напоследок.

В Примечаниях есть сведения о событиях после отчетной даты. В частности, сообщается, что Фонд прогарантировал заем в 2 млрд долларов, выданный Государственным банком развития Китая.

Было бы очень интересно узнать - на чем зиждется оптимизм Фонда?

Фото: today.kz.

Ерлан Дарменов 2017-05-02 10:47:01
"...договор займа без процентов, без комиссий и без обеспечения, с возможным увеличением суммы займа до 700 млрд тенге..." сравните с "...Фонд прогарантировал заем в 2 млрд долларов...". Улавливаете? Семьрук-У-Казана гарантирует внешний долг РК деньгами, взятыми в долг у народа...
иу 2017-05-02 11:22:22
Так это прачечная или пилорама? Стату рисуют сурикаты?
Ануар 2017-05-02 13:11:09
Автор сопоставляет цифры, оперирует какими-то выражениями не понятные для простого человека. Я не знаю насколько все это соответствует действительности но мне показалось что пытается не донести информацию, а просто навязать читателю скепсис.
Dosya 2017-05-02 15:55:31
Конкуренция всегда должна быть. Об этом елбасы не раз говорил. Без конкурении и роста нет компаниям.
Света 2017-05-02 13:47:39
Как я поняла, обеспечивается рост благосостояния отдельных компаний и лиц, а не населения?
Азамат 2017-05-02 13:50:56
отчет то собрали, но надо признать что трансформация будет только на пользу нац компаниям, как к примеру Казпочты. А насчет конкуренции для этого и приватизируют же
Uriah Heep 2017-05-02 13:59:50
Сдаётся мне, что эти денежки никто и никогда не вернёт.
Рафик 2017-05-02 14:39:42
Всегда кто-то пытается увидить недостатки, просчеты и не видят всей картины в целом. А в целом картина такая: создаются новые предприятия что требует больших вложении, работу этих предприятии надо ставить на рельсы что тоже требует вложении и наконец приватизация, а для этого активы должны быть привлекательными. И это не одно предприятие а их очень много. Поэтому говорить что проводимая работа не эффективна наверное мягко говоря некорректно.
Ерлан Дарменов 2017-05-02 14:49:25
Шукеев показывает нам такую же фигуру рукой, как и архиепископ Актюбинский акиму Актобе...
Гулнара 2017-05-02 18:30:01
Кто бы знал, насколько правдивые данные цифры? Сейчас все привыкли писать цифрами, якобы как факт. Но это не факт. Никто не верит, я считаю что статья полный бред просто

Судья Жумамуратов своим решением обязал сайты Ratel.kz и Forbes.kz опровергнуть все публикации о Зейнулле и Ильхалиде Какимжановых, удалить их с сайтов и выплатить истцам свыше 50 миллионов тенге. Чем, по-вашему, руководствовался судья?

- Один день задержки поставки метадона: возможны последствия – беспорядки в стране… За два года до оранжевой революции в Украине точно также был продвинут этот наркотик. За два дня до беспорядков этот метадон не был завезен. Поэтому на площади выходили наркозависимые, которые были управляемы, и им там эту дозу давали.
Как штурмовали самолет
Новая забава казахстанских силовиков – брать на абордаж мирные пассажирские самолеты – может недешево обойтись государственной казне (видео)
Послание о баранах взбудоражило МОН
Ведомство Ерлана Сагадиева снова в центре скандала (видео)
Проклятый долгоносик
Сакральные жертвы вредителю сельского хозяйства
Полицейская рыбалка
По воскресеньям Ratel.kz традиционно публикует истории правозащитника Евгения Жовтиса из его жизни и юридической практики
Схватка бульдогов под ковром за $3 млрд
Глобальная цель КМГ – выкупить доли миноритариев и установить полный контроль над РД КМГ
Заложники метро
Алматинский метрополитен втянут в новый скандал из-за тендера на электропоезда
Американская комедия. Часть 5. Как казах стал греком
Известный казахстанский кинорежиссер и писатель Ермек Турсунов продолжает рассказывать о своей жизни в Соединенных Штатах
Кто будет защищать наши пенсионные вклады
На посту главы общественного совета при ЕНПФ политолога Досыма Сатпаева сменил юрист Евгений Сейпульник
Как государство распоряжается нашими сбережениями
Повышенная государственная активность эффективна только в коротком промежутке времени
Денег нет, но вы летайте!
В условиях кризиса совместный проект «Байтерек», то есть стартовый стол для «Ангары» на Байконуре, выглядит уже совсем неочевидным
Смерть и воскрешение гражданского общества в Казахстане
Власти должны понимать: чтобы снизить внутренние риски и угрозы – нужно укреплять страну изнутри. Мобилизовать общество вокруг базовых ценностей
Как управлять комарами и собаками
Без официального документа ни одна сука не смеет появляться на улицах нашей законопослушной столицы
Немецкий инвестор разочарован в Казахстане из-за Какимжанова
Гюнтер Папенбург направил генеральному прокурору Казахстана Жакипу Асанову письмо, в котором просит разобраться в закрытии расследования против экс-министра
Сергей Уткин: С помощью суда пытаются заткнуть рты всем недовольным
Известный юрист высказал свое «оценочное суждение» о деле «Какимжанов против СМИ»
«Эйрбасы» для Сирии: тайны следствия
- Все как всегда....Все больше беспокойства за судьбу страны возникает-разворовывание государства не прекращается,а реальных мер не применяется, не хотят наши правители порядок наводить....Я спросил одного одного адвоката почему не прекращается этот бардак,он мне ответил:"Возьмет 100 раз по 1000 долл.,попадется на 101 й.60 тыс.штрафа заплатит,а 40 т.дол.останется спрятанные у кого нибудь" -все просто......
Мы не сдадимся без боя
- Все это крайне возмутительно! Прямо-таки "Блеск и нищета Министерства Обороны РК". Прекратите немедленно этот бардак, господин Жасузаков, пока вас же, в конечном итоге, не сделали "крайним" за эти бесчинства! Наведите порядок в квартирном вопросе и впредь не позорьте страну таким образом. Со всей строгостью накажите виновных в создании этой проблемы! Али Апшерони (Олег Рубец), писатель, теолог, офицер запаса.
Как управлять комарами и собаками
- Срочно нужна комариная полиция!!! Каждый человек которого кусают комары обязан заплатить штраф! Ведь в тяжелой, многомиллиардной (в тенге) войне государства с насекомыми он выступает на стороне последних снабжая их провизией и помогая увеличивать популяцию!!!
Почём нынче внутреннее убеждение судьи
- Проститутки, (работницы секс индустрии) ... в моральном плане несоразмеримо стоят выше в сравнении с бессовестными судьями. Проститутки "за бабки" занимаются своим бизнесом открыто "ты мне, я тебе". Но, право выбора всегда остается за Вами. А эти судьи - язвы государства, облачившись в судейскую мантию, "за бабки" ломая судеб сотни, тысячи людей, занимаются бля... ством скрыто.... Так, что, Уважаемый, вопрос тебе на засыпку: кто из них честнее перед БОГОМ ?!....
США обеспокоены судебным процессом «Какимжанов против Ratel.kz и Forbes.kz»
- Неизбежная люстрация судей в обозримом будущем, это будет тема большая.Этот корпус (обойдемся без эффектных прилагательных) характеризующих их сущность, чистить не перечистить.Тут не должно быть срока давности, пенсионеров тоже коснется, умершим повезет.В стране немного меньше 2 тыс.судей.Легко и просто заменить всех.В Сингапуре в один день поменяли судей и государство не умерло, а только окрепло и очистилось от взяточников, барыг и проходимцев.
Как сын Даниала Ахметова попал в список Forbes.kz?
- а может просто наследственность хорошая у сынков , зятьков, внучков наших чиновников? все способные на удивление. ни один токарем, уборщицейс или водителем не работает